中国房地产泡沫与金融预警机制.docx

? ? ? ? ? 中国房地产泡沫与金融预警机制 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 前言 中国房地产市场的真正发展基本上是从1998年开始的。这一年中国住房体制改革的纲领性文件《关于进一步深化城镇住房制度改革，加快住房建设的通知》颁布，决定自当年起停止住房实物分配，建立住房分配货币化、住房供给商品化与社会化的住房新体制。这个纲领性文件使国内的房地产得到飞速的发展，成为带动国内经济发展的第一支柱产业和动力。近6年来，房地产投资额年平均增长率达到20%以上（北京2004年上半年增长50%以上），房地产销售额也以每年超出27%的速度增长（见表图2-1）。特别是从图中可以看到，房地产销售金额的增长一直快于房地产投资的增长，这说明了近几年来国内商品房的价格不断上升、房地产企业利润快速增长以及房地产市场的繁荣。 表图2-1 1991年以来房地产投资与销售增长的比较 而房地产业的繁荣不仅成就了国内经济新的增长点，也使房地产成为国内企业赢利最高的行业。2004年政府大力整顿的钢铁、水泥、电解铝和建材等行业都与房地产的发展紧密相关。目前国内经济发展上的瓶颈行业如能源、电力、运输和水资源等，其紧张的运行态势都在于房地产关联产业的强力带动。特别是，尽管经过2004年宏观调控，中国的房地产业仍然处于高位运行状况，无论是房地产投资还是房价都是如此。正如温家宝总理在2