伊泰煤炭股份有限公司筹资分析报告.pptxVIP

筹资分析实训;企业筹资目的;筹资前公司资金结构图;拟定筹资方案;网上收集数据来源; 运用资本资产定价模型计算普通股资金成本 KS=R+β*（RM-R）式中：Ks——普通股资金成本； R——?无风险投资报酬率（通常以政府债券利率代替）; β——某企业股票收益相对市场上所有股票收益的变动幅 度（亦即发行该种股票的企业所在行业的风险系数）; Rm——市场股票平均收益率? KS =4?.11%＋（22.36%－4.11%） × 0.914 =20.97% ; =5.10%;追加筹资资金成本计算表; 1）普通股与长期借款比较 通过计算得知，普通股的资金成本为20.97%；长期借款的资金成本为5.10% 因为长期借款的资金成本低于普通股的资金成本，所以应选择长期借款方案 2）长期借款资金成本分析 由于长期借款的资金成本5.10%比企业的资产净利率10.12%要低,发挥了财务杠杆的作用.所以应选择长期借款的方案.