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沃尔玛Walmart ——财务管理分析 目 录 公司简介 沃尔玛百货有限公司由美国零售业的传奇人物山姆·沃尔顿先生于1962年在阿肯色州成立。经过五十多年的发展，沃尔玛公司已经成为美国最大的私人雇主和世界上最大的连锁零售企业。沃尔玛在全球27个国家开设了超过10,000家商场，下设69个品牌，全球员工总数220多万人，每周光临沃尔玛的顾客2亿人次。 发展历史 80年代 90年代 2000年以后 2019以后 1950年　山姆·沃尔顿开设了第一家特价商店。 1962年　沃尔顿以“Wal—Mart”为名在阿肯色州拉斯市 开办了第一家沃尔玛平价商店。 1972年　沃尔玛公司在纽约上市股票，其价值在以后的 25年间(到2019年)翻了4900倍。 1979年　沃尔玛总销售额首次突破10亿美元。 1985年　美国著名财经杂志《福布斯》把沃尔顿列 为全美首富。 1987年　在德州加伦市开设了第一家综合性百货。 1988年 在密苏里州华盛顿市成立了第一家沃尔玛 平价购物广场(Super Center)。 1992年 沃尔顿荣获“总统自由勋章”。 1993年　在英、法、德等欧洲国家已拥有330家零 售商店，其海外营业额已占总营业额的27．6%。 1994年　正式成立国际业务部，专门负责境外事务。 2019年 沃尔玛年销售额首次突破千亿美元，达到 1,050亿美元。 2019年 员工总数达到114万人，成为全球最大的私 有雇主。 2019年 11月4日对日本零售企业西友百货公司（Seiyu Ltd.）实施10亿美 元援助计划，增持西友股份到56.56%。原沃尔玛全球高级副总裁兼首席 运营官的埃德·克罗兹基于12月15日接任西友公司CEO。 2019年 8月28日深圳配送中心由蛇口搬迁至龙岗区坪山镇，第一期使用面 积比现原配送中心的面积增加一倍。 2019年10月22日，沃尔玛全球可持续发展高峰会议在北京召开，会议邀请 了超过900名的官员和供应商代表，探讨全球变暖条件下的节能减排、减 少包装的环保新举措。 2019年11月19日，沃尔玛中国旗下品牌山姆会员商店在中国推出网上购 物服务。山姆网上购物还处于测试阶段，上线的版本也仅限于深圳站。 成功收购好又多商业发展有限公司,沃尔玛总共耗资约10亿美元,将好又 多101家门店全数纳入靡下。 2019年4月，推出了一种名为“现金支付”(PaywithCash)的新功能。允许用 户在线下单购买商品，然后在附近的沃尔玛实体零售店进行支付。 2019年3月，有人预计沃尔玛在线销售额有望超过90亿美元。 成功之道 帮顾客节省每一分钱 成功之道 三大信仰 服务客户 追求卓越 尊重个人 案例分析 财务管理目标的几种主要模式： 1 2 3 利润最大化 每股收益最大化 股东价值最大化 从理论角度分析 从经营理念分析 现代企业是多边契约关系的总和：股东、债权人、职工、政府等， 是市场合约的一个联接点。因此，企业目标应充分考虑到契约各 方的利益，应是所有参与集团共同作用和妥协的结果。企业的目 标就是各类参与者相互作用下的权衡。 顾客--永远是对的 员工--是合作伙伴 债权人--应保持良好的信用 当地政府--建立良好的关系 股东--满足股东的要求和权益 社会公众--积极回报社会。 供应商--建立友好融洽的协作关系 由以上分析可看出，沃尔玛出于实现股东价值最大化的财务管理目标而制定的，符合股东价值最大化的财务管理目标的内涵。权衡与保证了多方利益，为企业的可持续发展奠定了基础。 结论 财务管理目标的实现： 1 2 3 4 降低成本 现金周转模式的应用 长期资产的使用效率 品牌资产的潜力 1、降低成本 天天平价，始终如一： 所谓天天平价是指比竞争对手的售价要低，并 不是低于经营成本的亏损销售 以市价300元的茶叶为例 采用比竞争对手低20%左右的差价销售商品 在运销成本方面 在商品损耗方面 在人工成本方面 在经营成本方面 2、现金周转模式的应用 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 用企业经营的财务数据，并假定企业经营和财务状况能够持续 下去，预测企业的现金周转期，再根据企业年现金需要量预测值， 确定企业的现金最佳持有量。然而，从实质来看，在现金周转模式中 隐含着企业经营战略的线索。对市场需求做出快速反应，需要加快存 货周转和应收账款周转，同时延迟应付账款周转，为企业经营战略提 供资金支持。现金周转模式为企业提供了战略性的分析线索。 沃尔玛的配送系统可以做到总部与各利润中心之间双