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境外投资健康发展思考 我国实施“走出去”战略以来，境外投资活动不断发展，并且创造了可观的经济效益。但境外投资涉及的因素较为复杂，现有境外投资中真正意义上的跨国企业数量有限，投资规模仍然有待增长。因此，如何使境外投资迈上更高台阶成为值得研究的问题。近年来中央提出推进供给侧结构性改革的战略要求，同时也给境外投资带来全新的指导。 一、境外投资发展的主要趋势 2017年《国家发展改革委商务部人民银行外交部关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》（以下简称《指导意见》）出台，其中明确提出要以供给侧结构性改革作为主线，通过“一带一路”推进境外投资的改革发展。回顾近年来境外投资的情况，主要呈现以下趋势。第一，投资规模逐步增长。当今世界正在发生深层次变化，“一带一路”的提出旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合。在“一带一路”实施推动下，企业从事境外投资活动更加活跃，尽管当前仍要面对世界经济疲软的现实，但境外投资规模实现了逐步增长。例如2015年我国非金融类对外直接投资首次超过外资对我国的投资额，投资规模逐年递增等，都说明境外投资发展不断深入。尤其是“一带一路”沿线国家，更是与我国保持着紧密的经济合作关系，高铁、核电等高端装备项目成为境外投资的代表。第二，企业自身实力增强。跨国企业投资是推动经济全球化的重要力量，企业自身实力对境外投资活动会产生直接的影响。例如吉利并购沃尔沃，海尔、格力等企业在国际市场的拓展等，都是从事境外投资的成果体现。境外投资不仅需要企业具备资金实力，同时还要充分了解国际市场，包括目标国家的政策、项目发展前景以及国际经济合作涉及的其他因素。所以企业必须不断提升自身的综合实力，才能在激烈的竞争中脱颖而出。提高科技创新能力，实现产业升级换代，都是企业赢得竞争主动权的基础。第三，互利共赢得到发展。境外投资作为国家间经济合作的重要内容之一，实现互利共赢是促进国家关系和谐发展的保障。“一带一路”的目标是推动沿线国家实现经济政策协调，开展更深层次的合作，打造开放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构，互利共赢才能符合各国的根本利益，并为世界和平增添新的力量。从企业参与“一带一路”沿线国家的投资项目可以看到，基础设施、能源、合作园区等领域的投资不仅为企业带来经济效益，同时有效带动了当地经济的发展，使各方的优势与潜能得到充分发挥。 二、境外投资发展面临的主要问题 境外投资涉及一系列的复杂因素，如企业从事的投资领域，目标国家的投资环境，人民币升值等都会给境外投资活动带来影响。当前境外投资发展主要面临管理体制不完善、企业投资水平不高、风险防范意识不强等问题。第一，境外投资管理体制不完善。境外投资是一项复杂的经济活动，尽管《指导意见》的出台为境外投资活动的规范和有序发展提供了指引，但现有的管理体制并不完善，相关管理部门还需要制定具体的投资管理办法。当前政府部门对于企业境外投资的监督管理能力较为薄弱，近年来部分企业在房地产业、娱乐业等领域的投资甚至出现非理性的倾向。而企业“走出去”的过程中会面临诸多困难，相关支持政策仍然匮乏，企业缺乏投资经验，急需政府部门的指导。另外企业融资困难的问题并未得到有效的解决，不仅融资渠道少，而且融资审批程序复杂，因而对企业“走出去”的发展步伐形成制约。第二，企业境外投资水平不高。尽管我国境外投资的总体规模处于增长态势，但是企业投资的项目规模相对较小，而且投资水平不高。企业距离真正意义上的跨国企业还存在明显的差距，国际投资经验不足，内部经营管理水平仍需提升。从企业参与境外投资的方向来看，尽管在国家政策的引导下，越来越多的企业将目光投向能源、科技、服务等领域，但仍有大量企业过度依赖本地资源，投资定位不高，产品附加值低。例如从事煤炭行业的境外投资，企业往往以资源为竞争的资本，无论是品牌知名度还是专业技术都缺少优势。第三，企业风险防范意识不强。境外投资的持续合理有序健康发展离不开风险的防范，从《指导意见》的出台可以看出，政府对于鼓励、限制、禁止的投资方向规定也是为了充分降低投资风险，实现长期可持续发展。但境外投资面临的风险较多，本身境外投资环境就比较复杂，国际市场原材料、劳动力成本的增长会加剧投资压力。而且近年来境外投资风险不断呈现新的特征，例如企业从事非环保领域甚至污染环境的项目，就会蕴藏巨大的风险。再如美元汇率变动也会使投资活动产生波动。 三、保障境外投资持续合理有序健康发展的举措 为促进境外投资持续合理有序健康发展，今后政府应进一步完善境外投资管理体制，加强对企业境外投资的指导。作为投资企业，也要重视自身的建设，不断提升国际竞争力，并增强风险防范意识。（一）政府层面。第一，完善境外投资管理体制。今后政府部门要健全境外投资管理制度