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基于财务报表分析的证券投资策略 一、财务报表分析作用概述 作为企业财务工作的重要组成部分，财务报表分析是企业制定投资决策，已经经济活动方向的重要依据，科学，合理的企业财务报表可以全面的掌握企业目前的财务状况以及经营成果，并从发现企业经营的利弊得失，进而为改善企业财务管理效力、优化经济策略提供必要依据，财务报表分析对于企业经营发展非常重要，具体分析如下： （一）提升内部管理效力 财务报表分析在企业发展过程中是不可缺少的环节，通过对报表盈利分析，能够了解到企业的总体收入，支出等各方面的情况，并且可以将成本与前期预算相互对比，找到企业经营以及管理的薄弱环节，进而完善管理策略，提升管理效率。另外，从外部市场形势来看，财务报表分析结果得出企业的实际情况，结合外部市场的形势随时对企业各方面的工作进行调整，比如通过对比分析报表找到企业最适合采购的价格，降低企业成本投入。最后，财务报表是企业财务状况的综合反映，企业管理层通过了解、分析、对比企业财务报表查缺补漏，强化各项管理，提升企业的投资实力。 （二）提升风险控制效力 财务报表分析包括企业偿债能力、资产情况以及现金流量等方面，通过对这些方面的了解，能够知道企业目前的总体投资能力，以及未来可能发生的风险，制定相关的预警机制与控制措施，这样企业投资风险会大大降低，投资行为也具备了科学性与合理性。在企业监督控制力度被强化之后，企业资金使用也得到了优化，员工在采购、销售以及其他生产方面活动的时候，行为会更加规范，更加谨慎，资金乱用情况会减少，缓解了企业成本消耗的问题。在筹资方面，企业通过报表分析之后获得自身的资产负债水平以及年度预算，进而会对未来的防线进行评估，并最终确定最佳的投资方案，减少投资风险，总而言之，财务报表分析在企业投资中具有重要作用，必须要加以重视。 （三）为业绩考评提供依据 通过财务报表分析,可以反映出预算执行进度情况及执行差异的原因,从而为经营管理人员的业绩考评提供依据,为建立健全合理的激励机制提供帮助。 二、基于财务报表分析之上进行证券投资的必要性 对于公司来说，证券投资的由企业经营状况来决定，而企业的经营状况则通过财务报表反映出来，从这个方面不难看出研究财务报表的重要性。首先再进行证券投资之前必须要分析权衡企业的财务报表，不管是进行投资还是进行投机，必须要明确企业资产负债表以及损益上的各项数字所代表的具体含义，通过对企业财务报表的分析可以全面获得公司的运营情况以及财务与盈利情况。证券投资策略更具财务分析的实际情况而定，能够有效避免很多运营风险。公司财务报表分析是对企业总体运营的一种有效评估，其中包括企业盈余以及财务状况等各个方面，从企业盈余的角度来说，财务报表分析能够更好的对其进行操控，可以帮助企业决策者更为准确的预测未来盈利，也就说准确的财务报表信息是预测可靠性的保障。在证券投资过程中也是如此，必须要掌握操控盈会计信息对盈余预测的影响，并及时进行调整从而确保预测结果的准确性。而进行价值评估的具体方法通常都是将企业财务报告以及其他相关的资料最为研究依据，并对企业财务状况以及经营管理的各个方面进行评价与综合分析，基于上市公司发展的前提下，财务报表分析具备包括对偿债能力、运营能力、盈余能力以及发展能力等四方面的分析和评估，并从中获得最为直接的数据，这些数字对于证券投资来说非常重要，它反映了公司运行各方各面，是其非常可靠的依据。 三、证券投资和价值投资 价值投资这种投资战略最早可以追溯到20世纪30年代，由哥伦比亚大学的本杰明?格雷厄姆创立，经过伯克希尔?哈撒威公司的CEO沃伦?巴菲特的使用和发扬光大，价值投资战略在20世纪70到80年代的美国受到推崇。和价值投资法所对应的是趋势投资法。其重点是透过基本分析中的概念，例如高股息收益率、低市盈率和低股价/帐面比率，去寻找并投资于一些股价被低估了的股票。证券投资是随着市场经济的发展和资本市场的建立应运而生,而资本市场的形成和发展是把财务报表分析和证券投资联系起来的根本原因。然而,现时中国证券市场投机气氛甚浓,财务报表分析与证券投资仅存在弱相关性,即广大投资者在证券投资中对财务报表分析的重要性认识普遍存在弱化现象,这不仅是由于中国证券市场不成熟、不完善造成的,广大投资者在证券投资中过于偏重于运用技术分析方法也有很大的关系。诚然技术分析方法在确定股票买卖时点和短期投资上具有优越性,但是,它对于仅仅建立10余年、尚处于初级阶段的中国证券市场来说,它的负面影响和局限性同样不可忽视。因此,广大投资者特别是中小投资者运用基础分析方法特别是财务报表分析方法来指导证券投资决策,不仅能够有效避免被庄家操纵,优化个人理财,而且能够促进资本