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商业银行估值模型分析 商业银行估值模型分析 商业银行估值模型分析 商业银行估值模型的分析 本文经过对商业 银行 估值模型的分析，旨在成立一个以提高商业 银行战略管理为目 标的分析框架。 一、公司的价值和价值评估 1、公司的价值 估值是对公司价值的认识和判断。公司的价值有两个见解：帐面价值和市场价 值。帐面价值能够视为会计准则核算的净财产，即总财产减去欠债。会计准则固然 在一些科目中引入了公允价值 (fair value) ，但整体上讲还是以历史成本为标准的， 因此其实不可以够表现公司的将来；以财务数据为基础的财产欠债表所显示的但是财产的 数额和组成， 而不可以够充分揭示财产的质量。 市场价值是公司在资本市场上交易 ( 也包 括非上市公司的吞并收买交易 ) 的价钱， 它反应了公司将来的盈余能力。 公司是一种 在资本市场进步行交易的商品，非专业的投资者很难判断其价值，这就需要资本市场上的专业机构对其进行估值。 2、估值的方法 估值是对影响公司将来盈余的各样因素模拟和量化的过程，也是对公司外面各 种不确立性细风险做出判断和丈量的过程。估值的结果会因研究人员对有关因素的选择、判断有所不一样样，但其采纳的分析框架，即估值模型应是基真相同的。 估值平常使用的方法是现金流折现法 (Discounted Cash Flow, DCF) ，即对公司 将来的现金流做出展望并以资本成本为折现率，得出其当