3国际收支不平衡的调节.pptxVIP

第3节 国际收支不平衡的调节一 国际收支不平衡的衡量标准1.自主性交易不平衡2.总差额二 国际收支不平衡的主要原因1 周期性不平衡2 结构性不平衡3 收入性不平衡4 货币性不平衡5 偶发性不平衡三 国际收支不平衡的影响（一）国际收支逆差 国际收支逆差意味着本国外汇市场上外汇供不应求，一般会引起本币汇率下降。如果货币当局要维持汇率稳定，则抛售外汇和买入本币。1. 消耗外汇储备2. 紧缩货币，影响本国经济增长国际收支不平衡的影响（二）国际收支顺差国际收支顺差意味着本国外汇市场上外汇供过于求。１本币升值（外币贬值），不利于出口贸易，加重国内失业；２如货币当局维持固定汇率，则要买入外汇扩大本币投放量，加重通胀；３加剧国际摩擦；４如贸易依存度高，则意味着本国可供资源减少，不利于本国经济的增长。四　国际收支不平衡的调节国际收支的政策调节外汇缓冲政策财政政策贴现政策国际收支 政策调节货币政策改变准备金比率政策 汇率政策国际收支不平衡的调节（一）外汇缓冲政策通过央行在外汇市场买卖外汇，消除国际收支不平衡所形成的外汇缺口。紧缩性财政政策扩张性财政政策扩张总需求抑制总需求改善国际收支改善国际收支国际收支顺差国际收支逆差国际收支不平衡的调节（二）财政政策国际收支逆差提高利率资本流入改善国际收支银根缩紧国际收支不平衡的调节（二）货币政策１贴现政策国际收支不平衡的调节2. 改变存款准备金政策差别性准备金比率政策，即商业银行吸收非居民存款缴存央行的准备金远高于居民存款准备金的比率，来抑制“热钱”（Hot Money）的流入。国际收支逆差本币对外贬值国际收支改善增强出口竞争力增加进口成本国际收支不平衡的调节（三）汇率政策国际收支逆 差黄金输出货币供应量减少国内物价下 降出口增加贸易收支改善第四节 西方国际收支理论一 国际收支的自动调节机制 ▲金本位制度下的国际收支自动调节机制（货币—价格机制）(创始人 David Hume) 国际收支的自动调节机制“价格-铸币流动机制”也有一定局限性，主要表现为这一机制发挥作用的先决条件在现实中不易实现：黄金在国际间自由流动无关税壁垒进出口商品均有较大的供需弹性 西方国际收支理论：弹性分析理论创始人：A. Marshall； J. Robinson；Abba. P. Lerner前提假定 ：其他一切条件不变，只考虑一国汇率变动对进出口的影响。贸易商品的供给弹性几乎无限大。充分就业和收入不变，进出口商品的需求与价格变化成负相关关系。没有资本流动，国际收支等于贸易收支。西方国际收支理论：弹性分析理论内容即以本币贬值改善国际收支的充分必要条件。Ex + Em 1本币贬值对国际收支的影响若Ex + Em 1，能改善国际收支；若Ex + Em ＝1 ，不改变国际收支；若Ex + Em ＜1 ，恶化国际收支；西方国际收支理论：弹性分析理论J曲线效应（J--curve Effect）以汇率变动来调节国际收支时，有时滞，会出现国际收支先恶化后改善的过程。此过程用英文字母J 来形容，为 J曲线效应。TBt1t2t00.5-1年西方国际收支理论：弹性分析理论假设出口供给弹性无限大，此情况只适用非充分就业情况；未考虑资本流动；未考虑国民收入变化。西方国际收支理论：吸收分析理论创始人：米德；亚历山大基本公式：封闭型国民收入均衡公式： Y ＝C＋I＋G即：总收入＝ 总支出 （总吸收）开放型国民收入均衡公式： Y ＝ C＋I＋G ＋(X－M)移项：（X－M）＝ Y－（C＋I＋G）写成： B ＝ Y － A即：国际收支差额 ＝ 总收入－ 总支出(总吸收)西方国际收支理论：吸收分析理论（X－M）＝ Y－（C＋I＋G）即： B ＝ Y － A当Y＞A时（顺差），可实施减少收入(Y↓)或增加支出（A↑）当Y﹤A时（逆差），可实施增加收入(Y↑)或减少支出（A↓）调节政策国内充分就业时，采取支出变更政策国内未充分就业时，采取支出转换政策改善逆差抑制进口需求，减少支出，把支出转换到出口部门； 减少国内对出口商品的需求，增加出口量国内紧缩西方国际收支理论：吸收分析理论在充分就业条件下的调节图示：支出变更政策图 充分就业条件下国际收支的调节 非充分就业有闲置资源用于出口部门国际收支逆差改善出口增长西方国际收支理论：吸收分析理论在非充分就业条件下的调节图示：支出转换政策图：非充分就业条件下国际收支的调节 本币贬值刺激出口抑制进口西方国际收支理论：吸收分析理论未考虑资本流动生产要素自由转移单一国家分析模式米德冲突问题P38－英国经济学家米德认为：单独实行一项政策，容易引起内外部平衡之间的冲突政策调节内部经济状况外部经济状况1