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煤炭业上市公司财务预警研究（经济毕业论文） 文档信息 主题： 关于“金融或证券”中“金融资料”的参考范文。 属性： F-01435Z，doc格式，正文3996字。质优实惠，欢迎下载！ 适用： 作为文章写作的参考文献，解决如何写好实用应用文、正确编写文案格式、内容摘取等相关工作。 目录 TOC \o 1-9 \h \z \u 目录 1 正文 1 搞要 1 关键字：Z-score；logistic回归模型；财务预警 2 一、引言 2 二、Z-score模型的构建 3 1.数据选择及模型的建立 3 2.描述性统计 4 三、logistic模型的应用 4 1.数据与指标选取 4 3.模型构建 5 四、结论 6 参考文献： 7 论文原创声明（模板） 8 论文致谢（模板） 8 正文 煤炭业上市公司财务预警研究（经济毕业论文） 搞要 摘要：摘要立足中国经济整体转型的背景，资源型企业要实现企业转型，可持续性发展已成为当前十分紧迫的课题。煤炭行业是国民支柱性行业，对居民生产生活有着举足轻重的作用。然而过度开采，产能过剩，资源配置效率低下等问题使煤炭企业财务状况进一步恶化。故而本文以煤炭上市公司为例，使用z-score模型和logistic模型对煤炭上市公司进行财务风险进行研究，比较两种模型的预警效果，发现logistic模型在煤炭业预警效果更佳，希望以此达到预警作用，以帮助企业做好预防措施 关键字：Z-score；logistic回归模型；财务预警 一、引言 中国经济的发展一定程度上是以牺牲资源为代价的，我国煤炭行业一直存在着过度进入、过度开采的问题。一方面导致产能过剩，资源配置状况不佳，从而影响到企业的经营状况；另一方面，环境的破环，巨大的负外部性使企业的治理成本大幅攀升，对企业的经营管理又产生了巨大的挑战。财务风险一直是企业、投资者乃至政府管理部门重点关注的问题。煤炭行业作为国家经济的重要支柱之一，其财务问题不仅威胁到企业自身的生存与发展，而且会使投资者蒙受损失，甚至对国民经济的稳定发展产生较大影响。因此，只有对企业的财务风险进行预警研究，才能提前识别风险，从而采取防范措施，有效地控制风险，最终降低甚至消除其对企业的影响。 对于财务风险的预警研究，国内外学者都做了大量的研究。总体来说，可概括为单变量预警和多变量预警研究。其中，Fitzpatrick（1932）提出的1元判定模型是最早的关于企业财务危机预警的研究。以 19 家公司为研究样本，运用单一财务指标将样本公司分为“破产”和“非破产”两类。而Altman教授（1968）则提出了著名的 Z-score 模型，是多元线性判定模型的典型代表，是用于评价各类企业的财务风险。之后，财务危机预警的研究人员引入 Logistic 回归方法。1980年Ohlson首次在财务危机预警领域中运用Logistic方法，张紫娟等人就采用Logistic模型构架煤炭上市公司财务预警模型， Logistic模型的预测成功率达到%， 其对于煤炭上市企业财务预警具有较强的预测性。随着技术进步，BP神经网络模型也逐渐应用到财务预警领域。郭毅夫等就采用了20 个指标，应用神经网络方法，对创新型上市企业的财务危机进行预警研究。总的来说，财务预警模型多种多样，都有其优缺点，本文首先应用z-score模型对煤炭业上市公司财务风险进行研究，了解整个行业状况的同时，对Z-score模型效果进行检验。其次，应用logistic模型与Z-score模型做对比，以此确定哪种模型在煤炭行业的预警效果更佳。 二、Z-score模型的构建 Z-score 模型由Altman 教授提出，通?^选取 5 个重要的财务指标，赋予各个指标不同权重加权计算出 Z 值，进而根据标准临界值判断企业的财务风险状况。具体指标如下表一所示： 总体来说，Z-score 模型从企业多个方面选取财务指标，包括企业的资产规模、流动性、获利能力、资本结构、偿债能力和资产利用效率等多个方面，一定程度上可以综合反映一个企业的财务状况。具有一定的可行性，Z 值与企业财务危机可能性呈负相关，Z 值越小，企业越有可能产生财务危机，也就越容易破产。 1.数据选择及模型的建立 本文选取沪深两市A股煤炭行业上市公司，剔除数据不全的公司，共15家上市公司，其中3家ST公司，分为为ST大有、ST山煤及ST云维。由于财务风险是一个长期的影响过程，故选取危机发生前3年即t-3年的各项衡量Z的财务指标，赋予各个指标不同权重加权计算出 Z 值。具体数据来自于锐思数据库。Z值计算结果具体如下表二： 2.描述性统计 运用spss软件对这15个样本企业进行描述性统计，可以看出煤炭行业在2014年至2016年的Z值变动情