投资学第十章1.pptxVIP

投资学;;对冲基金经理、世界级数学家詹姆斯·西蒙斯的奇迹--超越巴菲特;;;;对冲基金;;当巴菲特遇上西蒙斯：定性投资 PK 定量投资，孰优孰劣? ;;;第10章 股票投资;第一节 股票定价模型;股票价格v.s.股票价值;普通股估值的基本模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;现值方法;一、股息折现模型;现值方法;一、股息折现模型;;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;;;;;;;??、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;例：假定某公司股票期初支付的股息为1元，前2年的股息增长率为15%，然后按线性的方式下降到第7年的10%，之后股息增长率一直维持在这一水平，折现率为18%，问股票的内在价值是多少？计算如下： 解：按公式可以得到不同时期的股息增长率：;三阶段增长模型—例题;一、股息折现模型;一、股息折现模型;一、股息折现模型;现值方法内容回顾;二、市盈率模型;于是，股票的价值和市盈率分别为 正常的市盈率大小取决于三个变量：每股收益增长率、折现率、股息发放率。;价格与盈利比模型;价格与盈利比模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;二、市盈率模型;第二节 股票价格指数;一、股价平均数和股价指数;纽约股市三大股指小幅下跌;全球股票指数——财经——凤凰网;二、股价平均数和股价指数的编制步骤;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;;三、股价平均数的计算;三、股价平均数的计算;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;◆加权股价指数 (1)基期加权股价指数 　 该指数又称拉斯贝儿指数(Laspeyre index),它采用基期发行量或成交量加权，权数决定后就不再变动，计算比较简单，一般经济指数多采用这种方法。但是当样本股变更或者数量变化时，就需要进行调整。计算公式为： 其中：　表示基期的成交量或发行量。;四、股价指数的计算;四、股价指数的计算;五、世界主要的股票价格指数;股票指数;;股票指数;股票指数;股票指数;标准·普尔指数V.S.道—琼斯工业股票指数;股票指数;第三节 股票的除息、除权和收益率计算;仅35家公司股息率胜定存;;;;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;山东金晶科技股份有限公司２０１０年度资本公积金转增股本实施公告;;;;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;;一、股票的除息、除权;一、股票的除息、除权;;理财可以向动物学;理财可以向动物学;;Backdrops: - These are full sized backdrops, just scale them up! - Can be Copy-Pasted out of Templates for use anywhere!