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投資代表課程投資代表課程投資工具及風險投資代表課程投資風險Risk (風險)對投資預期回報不確定 [1] 未來投資結果 或 [2] 背馳投資結果的機會 不同及多方面評估依照投資者的投資目標.不同的定義 (e.g. negative returns, under-performance, poor short/long-term returns).投資代表課程投資風險協調風險及回報預期風險與回報的協調 (例如 承受風險程度及充增加回報的機會）　實際的預期投資回報投資範圍取決於可承受風險程度投資代表課程風險量度沒有劃一的量度的方法不同的方法會產生不同結果投資者對風險的理解直接影響投資某工具　的意向　風險量度投資代表課程Standard Deviation (標準差 )回報結果的分佈與平均回報的偏差　[1]分佈範圍　[2] 估計預期回報變數的平方值投資代表課程風險量度Standard Deviation (標準差 )偏差越大，出現機會率越高　平均數分佈情況的重要性　投資代表課程風險量度Volatility (波幅 )於利好或利淡市況時評估相對風險股票投資會隨時間變動 (stochastic volatility).股票回報的分佈的會跟隨新消息提高, 如收益報告，宣佈派息，政府數據投資代表課程風險量度下跌標準差投資者擔憂負回報的機會(下跌風險)不能達到預期目標　標準差低於平均上升與下跌回報波幅的分別　壞風險投資代表課程風險量度追索錯誤 (Tracking Error)與標準(Benchmark) 的距離　阻礙較好的投資策略　相對風險 (against benchmark) or　絕對風險　(risk of portfolio)如個別或獨立考慮會影響資產組合的風險　投資代表課程投資工具投資工具/資產類別 現金定息證券有管理基金股票衍生工具投資代表課程投資工具現金速動資產　－　可兌換現金（外幣），低資本虧損風險　政府，金融機構發行的短期工具 (到期日少於９０日)投資代表課程投資工具現金高流動低資本虧損風險與其他資產類別的相關性　－ 分散投資組合　防備作用　投資代表課程投資工具現金提供短期明確的回報　－　根據資金的多少及可用性　回報比其他資產類別可能較低　回報可能不能牽達到投資者長線投資的目標　釐定標準投資代表課程投資工具股票股息收入及資金增長回報　風險程度比其他資產類別較高－收入及資金的波動減低投資組合回報的變數　高流動性及可分配投資代表課程投資工具股票高市場流動性　流動資金比率　 = 銷售成交量 ($)　市場集資額 達到長期增長　稅務考慮投資代表課程MSCI Changes投資代表課程建議中的MSCI指數改動按成份股之市場自由流通量計算該股份佔MSCI指數的比重提升MSCI指數的目標覆蓋層面, 從過往佔每國家每行業的六成調高至八成在充足通知情況下, 分階段執行以上建議之改動投資代表課程什麼是自由流通量(Free Float)?該公司可供市場自由買賣之股份百分比由政府/大股東及其家屬/公司管理層所持有之股份將不被計算在內MSCI在計算流通量的同時會考慮外資持股限制投資代表課程自由流通量計法的好處可投資程度大增避免(或最少減輕)重覆計算互控股份之市值, 而又不用完全剔除出指數之外投資代表課程根據自由流通量計算比重方法自由流通量與包含因素(Inclusion factor)關係表:自由流通量在10%以下,包含因素將等同自由流通量投資代表課程投資工具股票風險 - 價格波動 - 不穩定收入 - 通貨膨脹 - 清盤　-經濟　投資代表課程投資工具股票股本標準 (equity benchmark)相關產品 - 認股權證 - 公司期權 - 可轉換票據 - 恆指期貨及期權投資代表課程投資工具定息證券政府，企業，金融機構發行 (如外匯基金票據，外匯基金債券）按揭,公司債券,浮動票據　公司債券－部份或全部公司資產浮動抵押　無抵押票據　回報較短期債券高　投資代表課程投資工具定息證券高市場流動及銷售性　失責風險低低交易成本衍生工具對沖規限的資金增長銷售單位大通貨膨脹壓力投資代表課程投資工具定息證券混合投資組合－　分散風險較長期負債，低風險定息標準　投資代表課程投資工具定息證券周期(Duration) －票息及主要款項的加權值　 周期風險(Duration risk)- 距離標準的周期　Convexity risk -周期改變率與利率改變的關係　投資代表課程投資工具定息證券經調整周期(modified duration)　－　利息變動對定息證券價格的影響程度　　經調整周期= 3 利息變動= - 0.5% 價格變動 = - 3 * [-0.5%] = +1.5%投資代表課程投資工具衍生工具期權期貨認股權證掉期對沖投資代表課程投資組合及策略基金投資代表課程基金種