投资银行理论与实务基本讲义.pptxVIP

《投资银行理论与实务》Investment Banking;前言;直接融资与间接融资;直接融资与间接融资的比较;课程大纲;;宏观—行业：投资银行的市场功能、组织管理与发展 中观—企业管理 微观—业务 发行市场——证券公司的承销商业务 流通市场 证券公司的经纪商、自营交易商、做市商业务 风险投资（VC，PE）——证券公司与投资公司 资本运营（MA，PE）——证券公司与投资公司 资产管理（FUND）——证券公司与基金管理公司 衍生品业务与金融创新——证券公司与期货经纪公司;课堂教学目录;第二部??? 投资银行的业务（32学时） 第三章 投资银行的传统业务 第一节 证券市场的功能结构及交易组织机制 第二节 发行市场业务：承销商 第三节 流通市场业务：经纪商、做市商、自营商 第四章 投资银行的引申和创新性业务 第一节 风险投资业务 第二节 并购业务 第三节 基金资产管理业务 第四节 金融衍生产品业务—股指期货;第三部分 投资银行业的发展（6学时） 第五章 金融市场和金融理论的演进与投资银行业的发展 第一节 资本市场有效性与投行业务特点 第二节 分业经营下投资银行监管体系 第三节 金融市场发展趋势与投资银行业发展 第六章 我国资本市场发展及对我国投资银行业的展望;课外书;资讯;行情信息与交易系统;研究;人物;第一章 投资银行及其市场功能;第一节 国内外投资银行简史;国际金融市场及投资银行的发展 14-15世纪的银行-17世纪荷兰阿姆斯特丹-18世纪英国伦敦（票据商和1773年伦敦证券交易所）-18世纪末美国独立后的1792年纽约证券交易所-18、19世纪股份公司和政府公债制推动了证券市场和投资银行业发展 经济波动与投行业发展 第一次世界大战、1929～1933年的“大崩溃”、危机后的分业经营立法推动了投资银行业的发展，第二次世界大战 20世纪70～80年代的金融自由化和金融创新形成混业经营趋势、促进了投资银行的全面发展 2000年网络经济泡沫破灭、2008年美国次贷危机和全球金融海啸，使金融市场和投资银行业遭受打击 经济理论与经济发展的演进： 自由市场——经济危机——政策干预——经济滞胀——放松管制与自由化;第二节 投资银行的定义;经济危机的根源在于信用危机： 信用周期与经济周期：（扩张）复苏——（泡沫）繁荣——（紧缩）危机——（崩溃）萧条 经济危机使经济倒退约20年，直到1954年道琼斯指数才恢复到危机前的高点。 美国分业经营立法：《1933年银行法》—《格拉斯·斯蒂格尔法》（Glass Steagall Act）—长短期金融业务分离 商业银行（存款货币银行）不得经营证券的承销、经纪等长期性资产业务 投资银行经营证券业务，不得经营吸收存款等商业银行业务 如原摩根公司的证券业务独立为摩根·斯坦利证券公司;金融业发展进程;金融业改革与发展;70和80年代的金融创新和金融改革：利率市场化、佣金自由化、取消外汇管制 1975 美国“五一”改革 1986 英国的“big bang” 1997 日本的“giant bang” 1999 美国的《金融服务现代化法案》 证券业佣金收入下降 金融机构的并购：花旗银行集团、瑞银华宝、荷兰国际银行集团 商业银行与投资银行的混业经营趋势——相互竞争、合作与渗透 推动因素：金融改革与金融深化、计算机通讯技术的应用、金融工程的发展 2007年金融海啸 新一轮整合：摩根大通收购贝尔斯登、美国银行收购美林证券;证券化趋势;美林公司收益结构;混业经营趋势的特点;对投资银行的不同定义;**投资银行与商业银行的区别**;第三节 投资银行的业务类型;我国长期融资体制发展：财政拨款—银行信贷—证券发行 改革开放后的80年代发展证券业，开始国债交易和股票的发行与交易 上海证券交易所（1990/12/19）、深圳证券交易所（1991/07/03） 我国投资银行的发展 银行主导的早期投资银行 1995年《商业银行法》银证分业下投资银行的发展 1999年7月《证券法》实施后投资银行的增资扩股;国内主要的证券公司;中信证券行情;Largest securities houses in the US;UBS Securities 2,161,700 NationsBanc Montgomery 1,838,530 Chase Securities 1,778,868 Prudential Securities 1,660,098 Charles Schwab 1,506,166 JP Morgan AG Edwards SBC Warburg Dillon Read DE Shaw Deutsche Bank CIBC Oppenheim