私募股权行业2021年趋势展望.docxVIP

私20募21股年权趋行势业展望 /cn 概要 2020年的市场环境艰难，对最成功的私募股权公司亦造成挑战。尽管市场波动和商业不确定性贯穿全年，但私募股权行业调整运营模式，促成繁荣发展的行业局面。这有助于私募股权行业继续发挥重要作用， 推动经济增长，提高商业价值并为投资者带来回报。 尽管对许多业内人士来说，2020年是充满挑战的一年，但亚太私募股权市场仍有望延续过去十年所取得的成功，国际投资者投向亚太地区的资本金额创历史新高。 去年有几个值得注意的趋势，包括投资者对另类资产（特别是私募股权[1]和风险投资）的投资不断增长。面临时代巨变，私募股权公司证明自己有能力继续部署投资，协助投资组合公司度过疫情，并将 去年有几个值得注意的趋势，包括投资者对另类资产（特别是私募股权[1]和风险投资）的投资不断增长。 2019年至2020年期间，亚洲地区待投资金增长22%即说明了这一点。 交易活动继续受益于低利率环境。 对于今年希望将投资变现的普通合伙人来说，亚太地区IPO市场继续表现出强劲的投资者主导需求。[2]前期重要主题包括普通合伙人专注于现有投资，并为投资组合公司管理团队带来专业知识，以帮助他们适应新环境。私募股权公司利用自身运营专长及外部专业顾问在以下领域协助投资组合公司：客户行为改变；企业资本重组及追加筹资；供应链重整；战略收购及投资组合公司补强型收购等等。驱动交易活动增长的重要因素包括投资组合公司补强型交易、私有化机会、PI 对于今年希望将投资变现的普通合伙人来说，亚太地区IPO市场继续表现出强劲的投资者主导需求。[2] 2021年，投资者对IPO机会的强劲需求预计亦将持续，中国市场上筹备IPO的公司即达800家以上之多 。自2011年以来，中国内地和香港交易所一直是全球最活跃的IPO市场。 亚太地区以出售方式退出的数量将较2020年显著增加，因为2020年的金额仅为295亿美元左右[3]，为几年以来最低水平。 尽管2021年仍将存在一定程度的波动性和不确定性，但私募股权行业一贯能够成功适应和驾驭不断变化的格局，当前正蓄势待发，准备迎接2021年及以后的强劲增长。 [3] 资料来源：全球私募股权投资数据库，2021年[2] 资料来源：《中球国私内募地股和权香投港资数IPO据市库场年回顾》，毕马威中 [3] 资料来源：全球私募股权投资数据库，2021年 2021年私募股权趋势我们认为，以下趋势将对2021年亚太地区私募股权市场产生重大影响： 2021年私募股权趋势 待投资金：亚洲继续引领融资领域，待投资金创下新记录。 资产类别多元化：随着有限合伙人加大对亚太地区的投资，私募股权公司将寻求增加投资策略的广度和深度，以扩大资产管理规模。 社会责任投资：随着投资者推动企业投资于环境、社会和治理（ESG），且该资产类别日益被视为价值驱动因素，ESG投资有望迎来突破性的一年。 亚洲税务主题：不断变化的税收和监管环境正在为投资者带来主题性投资机会，并促使投资者管理新兴风险。 交易活动：2021年将成为私募股权交易活动活跃的一年，因为创纪录的待投资金加上预期之中的被抑制需求集中释放，有助于推动收购。 价值创造：随着私募股权寻求增加阿尔法投资机会，将更加强调识别和捕获价值创造的能力。退出：随着投资者寻求通过多种渠道将投资变现，2021年预计将是投资退出创纪录的一年。 科技、数字化和消费者采用：消费者通过加速采用科技、更加注重物有所值且更加精通数字技术，正在迅速推动市场格局的颠覆和投资重点的改变。 私募债：通过提供灵活的解决方案来满足借款人不断增长的需求，亚太地区私募债水平明年有望进一步提高。 不动产：亚洲基础设施、陷入困境的房地产和可再生能源预计将在2021年推动不动产类别增长。 亚洲继续引领融资市场，待投资金创下新记录。 截至2020年11月，亚太地区私募股权和风险投资机构的待投资金刷新纪录，达到4760亿美元以上 [4]，市场份额目前占全球总量的25%，高于欧洲的19%。随着机构投资者继续加大对亚洲私募股权和风险投资公司的投资，我们预计2021年亚洲地区的待投资金将继续超过美国和欧洲、中东和非洲。 筹资势头依然强劲，成功的普通合伙人有能力从亚洲大型专项基金筹集资金。公开报道的例子包括：KKR完 成筹集131亿美元亚洲四期基金（亚太地区迄今为止规模最大的私募股权基金）；高瓴资本筹集首个风险投 资基金，募资额15亿美元；霸菱亚洲设立规模达65亿美元的七期基金（亦是霸菱亚洲迄今为止最大的基金）。 亚太地区私募股权和风险投资机构待投资金及全球占比 600 400 200 亚太地区待投资金（十亿美元） 亚太地区占全球百分比  25% 30% 15%134 15% 134.3 16% 161.5 21% 278.7 2