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我国股票市场与经济增长相关性探究论文 摘要：关于中国股票市场与经济增长的关系学术界一直存在种种争议，本文主要通过运用经济计量学中建立回归模型的方法对中国股票市场与经济增长之间的相关性进行了实证研究，得出中国股票市场与经济增长之间存在显著的负相关关系。 关键词：股票市场;经济增长 一、理论综述 传统的经济学理论认为，股票市场是国民经济增长的晴雨表，即股票市场的发展与经济的增长具有较强的正相关性。近年来，大量的经济学者对我国股票市场和经济增长之间的相关关系作了实证分析，这些研究表明股票市场影响经济增长的各个方面，比如流动性，促进储蓄向投资的转化，以及公司治理，信息披露等等。这样股票市场通过影响这些方方面面进行起到影响经济增长的作用。另一些学者则认为由于股票市场分散风险和提高流动性的作用，使人们的储蓄动机下降，从而不利于储蓄率和经济增长率的提高。例如杜启明（2006年）从投入产出的角度分析了我国证券市场和经济增长的实证关系，结果表明，股票融资每增加1％，产出只增加0.109％，从而论证了中国股票市场与经济增长之间不存在很强的正相关关系。本文通过建立多元回归模型的方法对中国股票市场和经济增长之间相关性进行实证分析。 二、中国股票市场与经济增长关系的实证分析 1.指标的选取 经验上来说，股票市场的发展主要通过股票市场的规