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PGE \* MERGEFORMT PGE \* MERGEFORMT 1 货币与宏观调控 货币政策 货币涉及的不只是政策制定问题，也不是简单的理论问题，它与我们每个人都息息相关，是一个复杂的变量。如果从货币的起源，或者从货币发行来说，是与政策息息相关的，所以有货币政策的存在。从某种意义上来说货币政策决定市场投放货币的多少。那么货币政策的本质是什么？它的目标是什么？如果结合丰富的实践，就会引出更多有趣的问题。  从次贷危机特别是从20XX年之后，中国的经济增速是不断下行的，季度GDP呈不断往下拉的态势。在次贷危机之前的很长一段时间，例如从上世纪80年代一直到次贷危机之前，整个中国经济出现了一种易热不易冷的状况。从宏观调控的角度而言，在次贷危机之前的绝大部分时间，中国是在与通货膨胀作斗争，而不是与通货紧缩作斗争。但是很有意思的是这种状况在次贷危机或者20XX年之后发生了显著的变化，经济不断下行，这种变化背后的原因是非常重要的，只有深刻理解了经济下行的原因或者性质，才可能决定在多大程度上顺应它或者多大程度上抵制它。  货币政策本质无非是一种总需求的政策，是一种逆周期调整的政策。货币的多和少、货币政策的松和紧很大程度上与实体经济的运行息息相关。中国经济尽管在20XX年之后呈现的是一种向下的重力，但是从去年开始，这种重力发生了很有趣的变化。  20