铝市场分析及后市展望_.docx

? ? ? ? ? 11月铝市场分析及后市展望　 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 提示：2011年11月铝市场分析及后市展望 ??? 内容提示：中国紧缩的货币政策和对楼市的调控政策正在对经济产生影响。预计明年中国政府将采取相对宽松的货币政策来缓解对经济产生的不利影响。预计明年中国铝消费增长率为10%，达2180 万t，2013 年增长10%，达2410 万t。 ??? 2011-2015年中国铝行业市场全景调研及投资价值评估研究报告 ???? 根据中国有色金属工业协会公布的数据，10 月份中国电解铝产量为149.7万t，同比增长15%，但环比下降9%。云南和广西等南方省份的电力短缺造成的减产是10 月份产量下降的主要原因。另外受铝价下挫的拖累，其他省份的铝冶炼厂成本承压，生产积极性有所下降，造成产量也有小幅下降。若铝价继续下滑，加上面临电价上涨的威胁，更多的电解铝厂将选择降低电流或停槽等措施来减产。新增电解铝产能方面，受铝价弱势行情的影响，青海、甘肃等地区的新增产能项目选择推迟投产，另外新疆地区的新建电解铝产能的推进速度低于预期。 ???? 根据国际铝业协会（IAI）的数据，10 月份除中国外其他国家和地区的电解铝产量为7.09 万t/d，同比增长6%。中东地区产量的增速比9月增加2%，主要是卡塔尔铝冶炼厂（Qatalum） 于9 月21 日恢复满负荷生产，产能重新达到58.5 万t/a。该铝厂去年8 月因电力短缺问题而关闭，今年1 月恢复50% 的产能。南美的电解铝产量增长缓慢，主要是委内瑞拉60 万t/a 的铝冶炼厂表现不佳。 ???? 中国紧缩的货币政策和对楼市的调控政策正在对经济产生影响。预计明年中国政府将采取相对宽松的货币政策来缓解对经济产生的不利影响。预计明年中国铝消费增长率为10%，达2180 万t，2013 年增长10%，达2410 万t。 ???? 中国房地产行业不景气影响了建筑行业的铝消费。通常9、10 月份是建筑行业的传统旺季，但是今年的旺季并不明显，建筑行业的铝消费正在放缓。乐观解读是1–9 月份房地产投资额同比增长32%，已经完成全年目标。但是与此同时，房屋销售面积只增长12%，反映了销量的疲软。对二套房的限制购买政策正在发挥作用。 ???? 今年前9 个月中国电缆产量达到2300 万km，同比增长17%，但是中国的电力电缆中主要是铜电缆，对铝消费的提振不大。电力行业的铝消费实际是在放缓的，这也可以从钢筋铝绞线的出口数据得到验证，9 月份钢芯铝绞线出口量同比下降15%，主要是出口市场的不景气和来自印度市场的竞争。 ? 提示：2011年11月铝市场分析及后市展望 ? -全文完-