【BP】链家网项目投资分析.pdfVIP

链家网项目及专项基金介绍 根据与链家网达成的协议， 本专项基金将全部投资于链家网， 具体介绍如下： 一． 链家网项目背景情况及基金基本条款 投资轮次 ：B轮 ( 上市前最后一轮 ) 本轮主投资方 ： 战略投资人：腾讯、百度 财务投资人：两到三家一线基金领投，多家一线基金跟投 本轮公司投前估值 ：330 亿人民币 本轮各投资方总投资额度 ：60 至 70 亿人民币（只接受人民币投资） 投资款用途： 20 亿将用于老股转让，其余部分用于增资扩股 公司预测利润 ：2016 年 20 亿； 2017 年 60 亿 本轮投资 P/E ：14-18 倍 ( 根据 2016 年公司预测利润 ) 上市对标公司 ：世联行 (002285)(40 倍 P/E) 上市时间 ：公司预计 2018-2019 年上市 基金可投额度 ：10 亿人民币 （目前剩余额度不到 5 亿人民币） 基金最低认缴额度 ：5000 万人民币 基金团队业绩提成 (Carry) ：20% 基金管理费 (Management Fee) ：2%/年直至项目成功退出 退出时间 ：上市后一年完成退出 预计总回报率 ：300%以上（具体分析请见后续章节） 二． 投资意向书关键条款 投资范围： 前述公司估值所对应的投资范围为北京链家房地产经 纪有限公司及其子公司 （含收购过程中的公司），但不 含自如、丁丁、装修业务及其所涉及的相关资产、人 员、实体，非本轮投资业务及所涉资产、人员、实体 将根据公司安排的时间表进行剥离。 员工期权： 公司现有股东持有的本轮投资交割前公司 12%的股权 应作为员工期权，员工期权应在本轮投资交割前预留 完成，不稀释投资方的持股比例。 参与分利： 如果公司决定进行分红，投资方享有和其它股东相同 的参与权利。 优先认股权： 投资方享有按其在公司持股比例购买公司新增发股权 的优先权。 优先清算权： 若公司发生任何出售、清算、解散或终止情形，投资 人有权选择按持股比例分配，或行使优先清算权。若 行使优先清算权条款，本轮股东有权在公司现有股东 进行财产分配前，获得相当于其全部投资本金的金额 加上 5%的年回报率（按照单利计算） ，以及其所持公 司股权之上已累积但未支付的红利和任何已宣布但未 分配的红利 （合称 “优先清偿额 ”）。在本轮股东获得优 先清偿额后若公司财产尚有剩余，其他股东按股权比 例分配剩余财产。 随售权： 公司核心股东出售股权时，本轮股东享有按照相同条 件按比例将其股权转让予同一受让方的随售权。随售 权不适用于公司现有股东因内部重组需要进行的股权