公司股权激励制度的设计及操作文宗瑜博士.pptx

公司股权激励制度的设计及操作 文宗瑜;一、股权激励的作用及其体系构建;（四）股权激励的经济学原理及其体系构建; 1．让渡收益权的股权激励 股份 分红 A 50% 10% B 6% 6% C 5% 5% D 4% 4% E 5% 5% 员工 30% 70% ? 说明：①收入构成=工作收入+分红收入 ②员工持股实行买一送二配四的方式 ?; 2．集中决策权的优先股设置 收益权与表决权、交易权的分离 假设：公司总股本4000万股 股份 表决权 优先股条件 下的表决权 A 1500 37.5% 53.6% B 500 C 300 D 300 E 200 员工 1200 3．控制表决权的虚拟股权激励 ;（一）股票期权的涵义及基本要素 ; 2．期权的五个基本要素 （1）获受人（受益人）（见下图1-1-1） （2）生效期（等待期） ;图2-1-1 美国420家公司期权获受人 ; （3）行权期限（期权周期） a.行权期限内，行权窗口期内不行权，自动放弃 b.行权期结束，没行权的期股无效 （4）行权价（见图1-1-2） a.行权价是事先确定好的价格 b.行权价更改须经股东大会特批 ;图2-1-2 美国某公司行权价示意图 ; （5）数量及行权比例 a.名义数额与行权数额 b.公司每次期股奖励不得超过总股本的10% 个人获得期股额不得超过期股总量的25% c.持股超过10%的高管人员不得参与期股奖励计划 d.每财务年度按比例行权 e.高管人员任期内不得行权 ;（二）股票期权方案设计的基本问题 ; 2．股份期权类型 （1） 受税收条款限制的期权 激励型股票期权 非法定股票期权 （2）虚拟期权 股票增值权计划 ;3．股票期权计划的管理 薪酬委员会 4．股票期权授予的附加条件 期权奖励计划中规定 ;图2-2-1 Intel公司三个股票期权计划的一些附加条件 ;图2-2-2 美国某装饰公司股票期权的附加条件 ;（三）股票期权方案设计的难点问题 ; 2．股票期权行权价的确定 ; 3．股票期权行权期限的确定 5—10年 美国国内税务法则第422条规定 a.期权必须是在期权开始日的10年内授出 b.期权必须是在期权开始日的10年内行权 4．股票期权的行权方法 ;图2-3-1 行权示意图 ; （1）现金行权 窗口期内 A1付款 证券商账户 蓝图账户 （2）无现金行权 A1书面形式通知证券商 蓝图账户 （3）无现金行权并出售 A1书面形式通知证券商 资金账户 ;（四）股票期权引入及实施的作用 ; 2．形成经营者（CEO）制度化交接，促使经营者自觉选择 比自己更优秀的继任者 （1）康柏公司CEO费佛99年4月辞职，力荐卡 普勒斯接任 费佛：1350万股期权（市值约4.1亿美元）到了行权期 卡普勒斯：基薪 85万 期权 20万股