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第10章 股利分配政策;主要内容提要; 2002年5月15日,北京用友软件股份有限公司董事会发布了公司2001年度分红派息公告,实施高现金股利政策,引起了市场的极大关注,“用友现象”也成为了中国股市的特有现象。用友软件2001年度实现净利润7040万元,计提法定盈余公积金和公益金之后,实际可供股东分配的利润为6012.69万元,平均到每股为0.6元,而用友软件公布的2001年度现金分红方案为每10股分配现金股利6元,也就是说,用友软件当年实现的利润大部分都用来发放现金股利了。用友软件的高现金股利政策发布后,公司股价大跌。 ;一般来说,高科技对于技术创新有着较高的要求,这迫使公司将利润不断地投入到新产品、新技术的开发应用上,对资金有着旺盛的需求,所以高科技公司很少分红。而用友软件却将当年实现的大部分利润都分配给股东,这引起了许多二级市场投资者的不满,使投资者对企业未来发展前景产生了困惑和疑问,导致股价大跌。可见,公司税后收益的分配方式——公司的股利政策将影响公司的价值。那么,公司的股利政策有哪几种,它们究竟会对企业产生什么影响,公司往往会怎样选择它们的股利政策呢? ;利润及构成;一、利润分配顺序; 利润分配顺序(续);9、我们的市场行为主要的导向因素,第一个是市场需求的导向,第二个是技术进步的导向,第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Tuesday, July 20, 2021
10、市场销售中最重要的字就是“问”。00:18:3000:18:3000:187/20/2021 12:18:30 AM
11、现今,每个人都在谈论着创意,坦白讲,我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2100:18:3000:18Jul-2120-Jul-21
12、在购买时,你可以用任何语言;但在销售时,你必须使用购买者的语言。00:18:3000:18:3000:18Tuesday, July 20, 2021
13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇,谁就心想事成。七月-21七月-2100:18:3000:18:30July 20, 2021
14、市场营销观念:目标市场,顾客需求,协调市场营销,通过满足消费者需求来创造利润。20 七月 202112:18:30 上午00:18:30七月-21
15、我就像一个厨师,喜欢品尝食物。如果不好吃,我就不要它。七月 2112:18 上午七月-2100:18July 20, 2021
16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务,因为我就是顾客。2021/7/20 0:18:3000:18:3020 July 2021
17、利人为利已的根基,市场营销上老是为自己着想,而不顾及到他人,他人也不会顾及你。12:18:30 上午12:18 上午00:18:30七月-21
; 二、股利分配形式; 现金股利决策的依据; 股利政策
最灵活
好项目; 现金股利的优点和缺点; 现金股利支付程序;股利支付中的日期;股利支付中的日期(续一);股利支付中的日期(续二);股利支付中的日期(续三);股利支付中的日期(续四);实例;股票股利是企业将股利折成股票而向股东进行分配的形式。
1、股票股利的资金来源——未分配利润
股票股利的价格 ——股票市价
——股票面值; 2、股票股利的特点
(1)不改变公司资产或负债总额和结构;
(2)不改变权益总额,改变权益结构;
(3)企业公司价值不变;
(4)每股收益、每股市价下降;
(5)股东持股比例不变。
;某公司在发放股票股利前,股东权益情况如下:
单位:元
普通股(面额1元,已发行200000股) 200,000
资本公积 400,000
未分配利润 2,000,000
股东权益合计 2,600,000
;;由于股票面额(1元)不变,派发20000股普通股只应增加“股本”项目20000元,其余的380000元(400000─20000元)应作股票溢价转至“资本公积”项目,而公司股东权益总
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