第6_金融风险管理.pptxVIP

第六章 金融风险管理本章主要内容第一节 风险及其分类第二节 风险管理过程第三节 风险管理技术第四节 金融风险概述一、风险的含义 风险是指客观存在的，在特定情况下、特定期间内，某一事件的损失的不确定性。? 风险是与损失相关的? 风险是指损失的不确定性 风险的度量：（1）损失概率 （2）损失幅度风险的特征客观性损害性不确定性可测定性：对一定时期特定危险发生的频率和损失率，可依据概率论的原理加以正确测定。二、风险构成（一）风险因素：风险条件（增加损失频率或 程度的大小） 包括：1.道德风险因素 2.心理风险因素 3 .实质风险因素 4.法律风险因素（二）风险事故：风险事件，损失的导因（三）损失：非故意的、非计划的、非预期的经济价值的减少风险因素引发风险事故，风险事故导致损失三、风险的分类为了便于识别、测定和管理风险（一）主观风险与客观风险（二）财务风险与非财务风险（三）可分散风险与不可分散风险（四）纯粹风险与投机风险第二节 风险管理过程一、风险管理的定义与目标 指各经济单位在风险识别、风险估算的基础上，优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致的损失，期望以最小成本获得最大的安全保障，并增加收益的一种科学管理方法。目标以最小的成本使损失降至最小。二、风险管理的一般程序(一) 风险识别(二) 风险分析(三) 考察各种风险管理方法的可行性(四) 风险管理技术的选择（五）实施风险管理技术(六) 监控结果(一) 风险识别清单或调查问卷财务报表分析合同文件分析流程图分析损失分析风险因素分析现场检查和访谈等(二) 风险分析 从风险管理的损失频率、损失程度、总损失金额、时间四个维度来考察 (三) 考察各种风险管理方法的可行性 对各种风险管理方法进行评估(四) 风险管理技术的选择损失频率高低低风险回避风险融资（转移）风险控制风险融资（自留）高损失程度低（五）实施风险管理技术（六）监控结果第三节 风险管理技术 风险规避风险控制技术风险融资技术一、风险规避 适用：· 损失频率和损失幅度都较大的特定风险 · 频率虽不大，但后果严重且无法得到补偿 · 采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项活动的预期收益 局限性：· 可能会失去由这些风险带来的收益 · 有些风险无法回避 · 回避一种风险，可能产生另一种新风险或加强已有的其他风险二、风险控制技术（一）损失预防（二）损失抑制（三）风险隔离（四）复制：替代品、备用品或复制品（五）分散风险：资产结构多样化；尽可能选择相关系数小的资产进行搭配三、风险融资技术筹集资金用于损失支付或补偿的技术（一）转移 保险、非保险风险融资转移（免责约定、保证合同和套期保值等）（二）风险自留 指交易者不采取任何措施，完全自己承担风险。对基金公司而言，这一措施有适用范围。第四节 金 融 风 险 概 述 在资金的融通和货币资金的经营过程中，由于各种事先无法预料的不确定因素带来的影响，使资金经营者的实际收益和预期收益发生一定的偏差，从而造成的损失的不确定性。金融风险的分类（1）市场风险（2）信用风险（3）流动性风险（4）经营风险（5）法律风险1市场风险 价格风险。由于资产的市场价格（包括金融资产价格和商品价格）变化或波动而引起的未来损失的不确定性。(1) 利率风险 ?对现金流量的影响 ?对机构经营环境的影响?对现金流量的影响 使现金流量不确定，从而使收益和融资成本不确定 对于某个时期内被重新定价的资产来说， 面临到期日利率下降、利息收入减少的风险； 对于某个时期内被重新定价的负债来说，面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。 ?对机构经营环境的影响① 存款者为了更高的利息，将存款转入高利率机构；贷款者为了支付少利息，寻求贷款利率低的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用的不确定性。② 利率下降，生产扩张，企业面临竞争加剧的风险；利率上升，生产成本上升，一些产品的需求将会减少。(2) 汇率风险 汇率的波动直接影响一国的贸易，从而对资本市场产生较大影响；海外投资面临更大的汇率风险；随着金融一体化进程的加速，汇率风险成为金融市场重要的系统性风险。证券价格风险 (4) 金融衍生产品价格风险 在金融衍生产品的交易中，因市场价格的不确定变动而导致行为人遭受损失的可能性。 ① 期权( Options) ② 期货( Futures) ③ 互换(Swaps) ④ 远期(Forward )衍生品的风险的来源：（1）方面来自基础资产价格的波动。（2）另一方面来自交易对手的信用风险。（3）杠杆倍数2 信用风险 3流动性风险 两种含义 ?流通量 反映金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变现等的能力 ?资金量 持有的资产能随时得以偿付，能以合理的价格在市场上出售，或者能比较方便地以合理