第三单元固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论1.pptxVIP

第三章 固定汇率制下的汇率理论——国际收支理论广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法一、弹性论(Elasticity Approach) 由英国剑桥大学经济学家Joan Robinson 在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。它着重考虑本币贬值对贸易收支和贸易条件的影响，强调国际收支调节中的相对价格效应。广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法一、前提条件 收入不变（Y）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将商 品劳务贸易收支等同于国际收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不变）； 贸易品进出口供给弹性无穷大。广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法一、前提条件 根据这些假设前提，弹性论认为：汇率变动是通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品（出口品和进口替代品）与非贸易品之间的相对价格变动，来影响一国的进出口供给和需求，从而作用于国际收支。广东工业大学经济与贸易学院贸易收支平衡！0.1亿美元的贸易逆差！例如：中美贸易中e=5时， 出口1亿条裤子（Px：10元/条） 进口5架飞机 （Pm：4000万美元/架）e=10时， 出口1.5亿条裤子 进口4架飞机广东工业大学经济与贸易学院 dx=1 Px Sx(e1) Sx(e2) Dx Qx dx1 Px Sx(e1) Sx(e2) Dx Qx dx1 Px Sx(e1) Sx(e2) Dx Qx马歇尔－勒纳条件的图示推导本币贬值对出口额的影响dm=0Pm Sm(e1), Sm(e2)Dm Qm 　dm0 　Pm 　Sm(e1), Sm(e2) Dm (e2) Dm(e1) Qm 马歇尔－勒纳条件的图示推导本币贬值对进口额的影响马歇尔－勒纳条件的图示推导本币贬值改善贸易逆差的条件：dx+dm＞1dx1，国际收支改善dx=1，dm0，改善 dm=0，不变dx1，仅当dm0且　|dx+dm|1时，改善第一节 弹性分析法二、汇率变动与贸易收支 本币贬值（e上升）——在绝对价格不变条件下，本国商品劳务的相对价格下降——出口量增加、进口量减少，单位商品劳务的进口支出增加——贸易收支变化不确定 TB=X?Px?M? (ePm) TB=X↑?Px?M↓? (e↑Pm)（本币升值（e下降）对贸易收支的影响如何？）广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法二、汇率变动与贸易收支 结论： 本币贬值对贸易收支的影响取决于e、X、M的变动幅度对比，即取决于进出口数量对汇率变动的反应，亦即取决于进出口弹性。 在进出口供给弹性无穷大的假设下，进出口数量和贸易收支的变动将完全取决于进出口的需求价格弹性。 广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition） 以本币贬值1％为例： 1、出口数量（X）会增加ηx％（ ηx 为出口需求价格弹性的绝对值），在本币价格不变的情况下以本币表示的出口收入变动为+ηx％PxX； 2、进口数量（M）会减少ηm％（ηm为进口需求价格弹性的绝对值），因进口数量减少引起的进口支出变动为-ηm％ePmM ；广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition） 以本币贬值1％为例： 3、因本币贬值，进口的本币价格上升1％，从而引起的进口支出变动为+1%ePmM.综合进出口支出变动：收入+ηx％PxX支出-ηm％ePmM 支出+ 1%ePmM 广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）即△TB＝+ηx％PxX－(-ηm％ePmM + 1%ePmM ) 当△TB0时，本币贬值将会改善贸易收支，假设本币贬值前贸易收支是平衡的，即TB=X?Px?M? (ePm) =0，就可以得到：广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法三、马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）ηx+ηm1 此即马歇尔－勒纳条件，是本币贬值能够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件。广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法四、J曲线效应（J Curve）弹性大小是不变的吗？弹性大小与什么有关系？弹性大小与一定的时间相联系，通常来说，时间越长，数量对价格变化所作出的调整就越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹性。广东工业大学经济与贸易学院第一节 弹性分析法四、J曲线效应（J Curve）TB0t广东工业大学经济与贸易学院第二节 乘数分析法一、前提条件汇率不变（e）； 利率不变，不考虑国际资本流动，将国际收支等同于贸易收支； 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不变）。广东工业大学经济