第九章营运资金管理.pptxVIP

本章学习目标;第一节 营运资金管理政策与策略 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 第五节 短期融资管理 ;;资产; 营运资金又称营运资本，是指企业在生产经营活动中投放在流动资产上的资金。 营运资金通常指流动资产减去流动负债的差额，也称净营运资金 。 营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。;营运资金的周转期限短 营运资金的实物形态易变动且具有并存性 营运资金的数量具有波动性 营运资金的来源具有灵活性与多样性;合理确定营运资金需要量 在满足生产经营的前提下节约使用营运资金 通过加速资金周转以提高资金的利用效果 保证有足够的短期偿债能力; 企业资产组合 A．保守（宽松）的资产组合 B．适中（折中）的资产组合 C．冒险（激进）的资产组合 ;; 风险与报酬 行业 经营规模 利息;营运资金筹资策略——稳健型;营运资金筹资策略——激进型;营运资金筹资策略——配合型;;企业持有现金的动机及成本;持有现金的成本 1.机会成本 2.管理成本 3.短缺成本 4.交易成本;最佳现金持有量的确定;;【例9-1】某企业有四种现金持有方案，其相关成本资料如表9-1所示。;2、存货模式（鲍曼模型） 相关成本： 机会成本（与现金持有量成正比例变动） 交易成本（与现金持有量成反比例变动） 决策原则： 最佳持有量是指能使交易成本和机会成本之和最小的现金持有量。;;鲍曼模型;3、随机模式（米勒·奥尔模型）; ;4、现金周转期模式;; 现金回收管理 现金支出管理 闲置现金投资安排;; 机会成本 管理成本 坏账成本;应收账款信用政策的制定;信用条件是企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限、折扣期限和现金折扣组成。 信用期限是指企业允许顾客从购货到付款之间的时间。信用期限的确定，主要是分析改变现行信用政策对收入和成本的影响。前者大于后者则可延长信用期，否则，则不宜延长。;【例9-5】某企业预测的年度赊销额为1200万元，其信用条件是：n/30，变动成本率50%，资金成本率为10%。假设该企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业现有三个信用条件???备选方案A、B、C，各个方案的赊销水平、坏账比率和收账费用等见下表。;折扣期限是企业为客户规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣是企业对客户早付款的一种优惠。折扣期限和现金折扣的确定，就是针对客户具体的提前付款时间，最多能给予多少折扣优惠。 ; 应收账款的追踪分析 应收账款的账龄分析 平均收款期分析;;存货的功能与成本;存货经济订货批量的基本模型;经济订货量基本模型： 每年最佳订货次数： ;与批量有关的存货总成本： 最佳订货周期： 经济订货量占用资金： ; 【例9-10】某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年储存成本20元，平均每次订货成本为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。根据以上资料，计算该企业最佳订货量、年订货次数等指标。;特殊条件下的经济批量模型; 【例9-11】某公司每年需用某种材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，该种材料买价为每吨1500元。如果该公司一次订货量在500吨以上可获2%的折扣，在1000吨以上可获3%的折扣。根据以上资料，计算和判断该公司的最佳经济订货批量。;存在缺货时的经济批量模型 总成本=订货成本+储存成本+缺货成本 设缺货量为S，单位缺货成本为 允许缺货时的经济批量模型：; 【例9-12】若某企业A材料年需用量为48000公斤，年单位储存成本8元，大内缺货成本12元，每次订货成本50元。 则其经济订货量为多少？;存货陆续供应和使用时的经济批量模型; 【例9-13】某公司生产中使用的甲零件，全年共需耗用9000件，每日送货量50件，每日使用量25件，每次订货成本200元，储存变动成本每件5元。 则其经济订货量为多少？;存在订货提前期的经济批量模型 设再订货点用R表示，交货时间用L表示，每日平均需要量用d 表示，则 R=L·d ;存在保险储备时的经济批量模型