第二章会计报表与分析.pptxVIP

第2章 金融市场与公司财务管理;2.1 会计报表;美国联合公司资产负债表;2.1.2 利润表;美国联合公司利润表;2.1.3 现金流量表;美国联合公司现金流量表;2.2 财务报表分析;Purfrock公司资产负债表;Purfrock公司资产负债表;2.3 比率分析;一、偿债能力分析;1、流动比率 1）定义：流动比率为企业流动资产比上流动负债 流动比率=企业流动资产/流动负债 2）分析。流动比率越高，则偿还短期债务的能力越高，一般来说，合理的最低流动比率为2。主要因为存货变现能力弱，而一般存货占流动资产比重约为50%。 ;2、速动比率 1）定义。速动资产比上流动负债。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款等；不包括存货、预付账款和待摊费用。 存货剔除的原因：变现慢；部分存货可能已经损失甚至报废而没有处理；部分存货已经抵押给债权人；存货估价存在着成本与合理市价相差???殊的问题。 公式：速动比率=速动资产/流动负债 2）分析：一般认为，最低速动比率不低于1。过高的比率，企业可能存在失去一些有利投资机会的可能。;3、现金比率 1）定义：企业现金类资产与流动负债比率。现金资产包括：企业所拥有的货币现金和有价证券。应收账款存在坏账的可能。 现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 2）分析：越高，偿债能力越强，但一般情况下，企业不会保有过多的现金资产。;（二） 长期偿债能力分析 企业偿还长期负债的能力。评价企指标有：负债比率、利息保障倍数等。 1、负债比率 1）负债比率的定义。又称资产负债率，是企业负债总额比上资产总额。 负债比率=负债总额/资产总额 越小，偿债能力越强。公式中的负债包括长短期负债。因为短期负债作为一个整体，为企业长期占用，可以视为长期性资本来源一部分。;2、利息保障倍数 指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 利息费用不仅包括本期应当偿还的利息，还包括计入固定资产成本的资本化利息，虽然它们不在损益表中扣除，但是需要偿还。 ;二、 营运能力分析;应收账款周转天数=360/应收账款周转率 赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣 由于赊销收入难以得到，只能得到销售收入，因此常用销售净额来代替赊销收入，而此时现金销售被视为时间为零的赊销。 2）分析。应收账款周转率越高，企业运营情况越好。影响该指标正确性的因素主要有：季节性变动；分期付款结算方式；使用现金销售；年未大量销售或销售额大幅减少等。 应当计算出该企业前期的水平以及行业水平以进行比较，判断该水平的高低。;2、存货周转率 1）定义：这一指标是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等多个环节管理状况的综合性指标，它是销售成本与平均存货的比率。 存货周转率（次数）=销货成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转率 销售成本来源于损益表，平均存货来源于资产负债表中的期初存货和期未存货的平均数。 2）分析。存货周转率高，占用的资金就少，经营情况越好。存货不能过少，否则会影响生产，过多就占用过多资金。结构、数量合理，质量可靠。;3. 总资产周转情况分析 1）定义。销售收入与平均资产总额的比率。 总资产周转率=销售收入/平均资产总额 平均资产总额=（年初资产总额+年未资产总额）/2 2）分析。这个比率低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较差。;三、 盈利能力分析;2、资产报酬率（ROA） 1）定义。又称资产收益率，指一定时期内企业净利润与资产平均总额的比率 资产报酬率=净利润/资产平均总额 资产平均总额 =（期初资产总额+期未资产总额）/2 2）分析。表明企业资产利用的效果，越高则利用效率越高。 可以把该指标与其前期的、计划的、本行业平均水平和本行业内先进企业的水平进行比较，从中找出形成差距的原因。 影响因素有：产品价格、单成本、产品的产量和销售量，资金占用量等。;3、净值报酬率（ROE） 1）定义。它是一定时期内企业的净利润与股东权益平均总额的比率。 净值报酬率=净利润/股东权益平均总额 股东权益平均总额=（期初股东权益+期未股东权益）/2 2）分析。是评价企业获利能力的一个重要财务指标，反映了企业股东的投资报酬水平，该比率越高，说明企业的盈利能力越强。;4、每股利润 1）定义。本年度净利扣除优先股股利后的余额，除以发行在外的普通股平均股数。 每股利润 =（净利-优先股股息）/发行在外的普通股平均股数 2）分析。我国《公司法》没有关于发行优先股规定，因此不需要扣除优先股股息。 这一指标是衡量股份制企业盈利能力的指标之一，反映普通股获利水平。指标值越高，则股东投资收益越高。;5、市盈率 1）定义。又称价格—盈利比率，是普通股每股市价与每股利润比率，反映股票盈利状况的重