第3章 - 所用资本和投入资本.pdf

® ® 证书教材 ***********************************************  第三章 – 所用资本和投入资本 © 2014 FIRST FINANCE INSTITUTE 版权所有 第三章 所用资本和投入资本 到目前为止，我们已经分析了特定期间内现金的流入和流出，也就是收入和成 本。我们暂不考虑动态分析法，也不考虑现金流在特定期间内的变化，而只分析期末 现金流的余额。 以债务为例，除了分析给定期间内净债务的变化情况，也需要分析某时间点的净 债务值。同样，除了期间内所产生的收益，我们还要研究特定时间点所积累到的总共 财富。 余额就是公司先前累计现金流入和流出的差额。由此，可得出以下结论：  现金流入和流出代表 “存量”的变化， “存量”也就是现有余额  “存量”是给定期间内现金流入减去流出的总数。这就好比，股东权益在任何 时候都等于股东最初的股本，加上新增投资，再加上过去没有以股利形式分配 的净收入。 © 2014 FIRST FINANCE INSTITUTE 版权所有 第一节：资产负债表：定义及概念 资产负债表的目的是列出给定时间点公司所有资产和财务资源。 1.资产负债表的主要项目 资产负债表上的资产项主要包括： 1  固定资产（fixed assets）：营运周期需要但不会立即消耗的资产。这些资产 有一定价值（需扣除因为折旧、摊销和减值造成的价值流失）。同时还 2 要区别有形固定资产 （土地、建筑物、机器等），无形固定资产 （品 牌、专利、商誉等）和投资；  存货及应收账款，即营运周期所需的暂时性资产；  公司持有的短期高流动性证券和现金。 3 存货、应收账款、短期高流动性证券和现金为流动资产（current assets），顾 名思义，这些资产在营运周期内不停在周转。 资产负债表上的资源项主要包括：  股东提供的资本，加上留存收益，即股东权益（shareholders’ equity）；  各种形式的公司借款，包括银行借款、供应商信贷等，即负债 （liabilities）。 资产负债表 股东权益 固定资产 负债 流动资产 第二节：资产负债表中所用资本的运用分析 资产负债表资本运用分析包括：营运周期中所运用的资本以及这些资本的筹资方 式。 具体来说，在资本运用分析中，资产负债表一般会分为如下几个部分： 1 国际财务报告准则称作“非流动资产”（”Non-current assets”） 2 美国常见为不动产、厂房和设备（property, plant and equipment） 3 英国常见为debtors © 2014 FIRST FINANCE INSTITUTE 版权所有 1. 固定资产 固定资产代表公司所有的投资活动。 尽可能的区分营运资产和非营运资产是很有必要的。非营运资产包括与公司业务无 关的项目，比如土地、房产、子业务等一切非核心业务。这样一来，非营运资产可以 从运用资本中扣除。通过单独管理非营运资产，可以评估公司在困难时期所能收集到 的资源（如通过处置非营运资产）。 2. 营运资本 资金的使用包括所有已经发生但尚未使用或者卖出的营运成本（比如存货）