第四章信用风险管理.pptxVIP

21世纪应用型本科金融系列规划教材 金融风险管理;2021/9/15;第一节 信用风险概述;课程导入思考题;企业的坏账风险属于信用风险吗？;;信用交易：双赢的交易模式;信用风险带来的严重后果;课堂小讨论;近期信用风险的典型事件;二、信用风险的成因;;第二节 信用风险的测量;;专家系统—“5P”原则;16;2021/9/15;18;2021/9/15; 银行贷款五级分类;我国企业信用评级;国际三大评定机构;穆迪公司;穆迪投资服务有限公司;穆迪长期债务评级（到期日一年或以上）;投机级别 ;短期债务评级(到期日一年以内);穆迪对主要主权国家的信用评级; 银行;标准普尔简介;业务概况;标准普尔500指数;标准·普尔500指数是由标准·普尔公司1957年开始编制的。 最初的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。 从1976年7月1日开始，其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。 与道·琼斯工业平均股票指数相比，标准·普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。 ;标准普尔全球1200指数;标准普尔全球1200种股价指数的采样范围，除了美国、日本、英国与加拿大外，还包括欧洲、亚太以及拉丁美洲等地区，采样企业的市值共计20万亿美元，占全球股市总市值的七成。标准普尔未来还会根据标准普尔全球1200种股价指数或其他地区成份股，推出期货基金、共同基金以及外汇基金等衍生性投资工具。;服务;评级分类;2012年针对长期主权信用评定结果;惠 誉;惠誉简介;惠誉长期信用评级;惠誉短期信用评级;评级展望与评级观察;三大评级机构比较;国内的评估机构;2021/9/15;2021/9/15;1、建立Z评分模型的步骤 ①选取一组最能反映借款人财物状况等的财务比率 ②从银行过去的贷款资料中收集样本，分两类，破产组与非破产组。 ③根据各行业实际情况确定每一比率权重。 ④将比率乘以相应权重并加总，得到Z ⑤对一系列样本进行Z分析，可得衡量贷款风险的Z值或Z域;Z评分模型的主要内容：;Z评分模型的违约临界值;2、ZETA评分模型的主要内容：;ZETA模型与Z模型准确性比较;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;Credit Metrics模型;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15; 计算贷款的VAR值 首先，求贷款未来价值的均值和方差 E贷款未来价值= ; 其次，求VAR值。 VAR等于一定的置信度上，年末可能的贷款价值与贷款预期平均价值间的差距，即贷款的价值损失。 ①假设贷款价值服从正态分布，则置信度为95％的VAR值为1．65×σ；置信度为99％的VAR值为2．33×σ。 ②若基于贷款价值的实际分布，可利用转移概率矩阵和对应的贷款价值表近似计算不同置信度下的VAR值。 贷款VAR值=贷款均值－给定置信度水平上年末可能的贷款价值 ;接前例：我们计算得出贷款市值的均值为107.09百万美元，贷款市值的标准差为2.99百万美元。 ①根据正态分布 该贷款95%置信度下的受险价值为： 1.65×2.99=4.93百万美元 该贷款99%置信度下的受险价值为： 2.33×2.99=6.97百万美元 ;②根据实际分布，计算VAR;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;利用线性插值法可以计算1%概率下的贷款市值，设该值为x;2021/9/15;2021/9/15;2021/9/15;练习题;年初信用等级;;第三节 信用风险的控制 ;1）风险与收益的关系 ;2）影响贷款定价的因素 ;3）贷款定价方法 ;二、资产分散化策略 ;2）贷款组合管理的类型 ;3.3.3贷款证券化;资产证券化;;资产证券化市场交易主体——发起人;资产证券化交易主体——SPV;信用增级机构;其他机构;2）资产证券化的发展;3）贷款证券化的主要工具 ;过手型;转付型;4）我国资产证券化的发展概况;;住房抵押贷款资产证券化案例——建元 2005-1 个人住房抵押贷款证券化;主要参与方;资产池特征;基本交易结构;;5）贷款证券化的约束条件;3.3.4风险资本比率约束机制;监管资本指监管当局规定银行必须持有的资本。