第六章_投资项目财务评价.pptxVIP

第六章 目录;6.3 投资项目财务评价案例 6.3.1 销售收入计算 6.3.2 固定资产投资 6.3.3 折旧、无形资产摊销 6.3.4 生产成本、一部分管理费用、销售费用、经营成本 6.3.5 流动资金估算 6.3.6 资本化利息、项目总投资 6.3.7 递延资产摊销、管理费用 6.3.8 销售税金 6.3.9 借款偿还计划、财务费用、总成本费用、利润总额、所得税 6.3.10 财务报表 6.3.11 评价 盈利能力 清偿能力 外汇效果 不确定性分析 敏感性分析 6.3.12 结论;;; 2)费用 ①投资 ②经营成本 经营成本是生产、经营中的支出。 折旧是固定资产价值转移到产品中的部分，是成本的组成部分， 可作为费用，但它同原材料等不同，不是一次随产品出售而消失， 而是随产品一次次销售而将其补偿基金储存起来，到折旧期满，原 投资得到回收。可见，折旧没从系统中流出，而是保留在系统内。 在投资时作为支出，如再将其作为支出，就重复计算了。 ③销售税 销售税包括销售税金及附加。 凡需从销售收入中支付的税金均须列入 ; (3)涉及的相关问题――价格和汇率 ①价格 收益与费用均涉及价格。 财务分析的价格一律采用成交价格（市场价格或计划价格）。 ②汇率 使用外汇或产品（服务）出口的项目还涉及汇率。 汇率采用实际结算汇率，一般可按回家公布的汇率计算。 ;例1．（建设期向一家借款，建设期利息在建设期不还）习题集 P39 8;例2．（建设期向一家借款，建设期利息在建设期借另一家银行的资金还）。若例1的其他条件不变，建设期利息借B行的短贷还，利率为13%，求资本化利息。 设建设期向A行借款 ;例3．（建设期向两家借款，建设期利息在建设期不还）习题集P 39 12;3.还款方式（教材 P237） ;例1（等额法）用2.中的例1的资料，按4年等额偿还。 Ic = 21502, n = 4, i = 9% 每年还款额 A = 21502 * （A/P，i,n）= 21502 * 0.3087 = 6637.67 第1年还利息 B1 = 21502 * i = 21502 * 9% = 1935.18 第1年还本金 C1 = A – B1 = 6637.67 – 1935.18 = 4702.49 第2年还利息 B2 = (21502-4702.49)*9% = 16799.51*9% = 1511.96 第2年还本金 C2 = A – B2 = 5125.71 第3年还利息 B3 = (21502-4702.49-5125.71)*9% = 11673.8*9% = 1050.64 第3年还本金 C3 = A – B3 = 5587.03 第4年还利息 B4 = (21502-4702.49-5125.71-5587.03)*9% = 6086.07*9% = 547.81 第4年还本金 C4 = A – B4 = 6089.86 ;2)等本金法 每年还本金 A = Ic / n 还利息 B = 年初欠款额 *利率 还款额 C = A + B;两种还款方式还款情况对比 ;4.财务报表;(1)损益表(教材 p245 表8-11);(2)现金流量表（全部投资）(教材 p246 表8-12);(3)现金流量表（自有资金）;简化后的现金流量表（自有资金）(教材 p247 表8-13);(4)资金来源与运用表 ;利润总额=销售收入- 总成本费用-销售税金及附加;(5)资产负债表(教材 p250 表8-15) ;(6)外汇平衡表(教材 p257 表8-16); 销售收入 现金流入 固定资产余值回收 资产回收 借入 流动资金回收 自有;例2.案例条件(教材p221-222);6.3.1 销售收入; 3.价格 (1)预测价格 (2)影响价格的因素： 相对