中国进口天然气情况汇总.docx

正在运营的天然气进口渠道包括：霍尔果斯口岸接收的中亚管道天然气和江苏福建等沿海码头接收的亚太 正在运营的天然气进口渠道包括：霍尔果斯口岸接收的中亚管道 天然气和江苏福建等沿海码头接收的亚太 LNG。按照标准天然气热值 表 1、中国进口天然气项目汇总 折算，上述项目输送能力可达 512 亿立方米/ 年。 中缅管道： 全长 2520 千米，起于缅甸西部若开邦港口城镇皎漂（ Kyaukpyu），经云南瑞丽进入中国境内。 缅甸境内段长 793 千米， 输气能力保持在年均 120 亿立方米。中国境内段干线长 1727 千米， 输气能力为年均 100 亿~130 亿立方米。 同时，还有一条横跨缅甸境内、进入中国的原油管道预计在明年完工。 该原油管道将主要运输源自中东与北非的石油资源。原油管道全长 2402 千米，其中，缅甸境内段长 771 千米，年均输油能力为 2200 万吨（目前，中国 80%的原油进口须通过马六甲海峡， 因此，马六甲海峡对于中国能源运输而言， 战略意义凸显。 不过，中缅间即将开通的新油气管道预计将把中国对马六甲海峡的能源运输依赖度降低 1/3 。缅甸方面每年也将从这些管 道分流不超过 200 万吨原油和 20 亿立方米天然气，供该国国内消费。）； 中国境内段干线长 1631 千米，输油能力为年均 2000万吨。中俄管道： 东北地区 2018 年开始接收的俄罗斯东线管道气。还将将陆续投产的沿海 LNG码头。 将在建和达产项目加总， 全部输送能力将接近 2400 亿立方米 / 年，相当于目前国内天然气产量的 2 倍。 图表 2：中国天然气产销量差距（ 10 亿立方米） 图表 3：天然气对外依存度变化趋势（ 10 亿立方米） 图表 4：中国陆路天然气进口存在成本倒挂现象 我国大部分进口天然气处于成本倒挂状态， 绝大部分损失由垄断市场的石化央企承担。作为天然气价改的主要推动者和实际受益人， “三桶油”历来将进口气成本倒挂作为突破口， 推动天然气价改向有利于自身利益方向前进。 未来进口天然气价格倒挂现象将更加突出。 陆路天然气以中亚管道为例，该管道属中石油资产，是目前国内 最主要的陆路天然气进口来源。 气源来自土库曼斯坦， 下游连接西气东输一线和二线，是国内的燃气“大动脉” 。土气定价与石油挂钩， 出于地缘政治考虑，出口中国天然气价格较欧洲和乌克兰用气更低， 是国内价格较低的进口气源。 2012 年霍尔果斯口岸接收土气的价格波动区间为 1.8-2.6 元/ 立方米（相当一部分土气来自于中石油在土库曼斯坦阿姆河右岸开发的气井） ，按照 0.8 元的长输管线价格，到达最远端广东省门站后，成本为 2.6-3.4 元/ 立方米。其最低成本与广东 省门站价接近，甚至高于大部分城市的终端销售价格。 图表 5：中国海路 LNG大部分进口合同为 SPA和 HOA，议价能力较弱（万吨 / 年） 海路 LNG 以稳定运营的江苏如东 LNG 项目为例，由于聚集了中日韩印四个天然气进口大国， 亚太市场天然气价格高于世界其他地区。2013 年 1-3 月 LNG到港平均价格为 13 美元/mmBtu ，按照热值折算，相当于成本 2.61 元/ 立方米，加上减压和配气成本，海运 LNG 同样处于成本倒挂状态。 图表 6：中国天然气价格仍有上涨空间 根据中石油和中石化的说法，进口天然气业务亏损已经成为制约 其业绩进一步提升的主要阻碍。 2013 年中石油的限气行为在一定程度上说明进口企业不再有耐心继续承担天然气成本倒挂损失。如果 2013 年 CPI控制在政府容忍范围之内， 垄断巨头必然借助价改机会， 挟持发改委推动天然气价格进一步上涨。 国内城市天然气价格普遍低于同热值汽油价格的三分之一，市场 化程度较高国家的天然气价格比例已经达到三分之二。 我们认为， 按照发改委认定的天然气价格为可比能源价格的 60%-70%标准，远期来看， 大部分城市存在 2 元左右的上涨空间。 2014.2.28 2014.2.28 意大利电力和天然气主管部门最近通过了一项新规 定，允许境内天然气经销商自由进口天然气， 以鼓励天然气行业内的 自由竞争，让用户自由选择供应商。意大利天然气缺乏，市场竞争激 烈，虽然新规定已通过，但是，由于原有的经营企业、和天然气管道 等各方面的不协调，离具体实施还有一段距离。