资本运营的理论与实务.pptx

Slide 1;问题1：企业老总愁什么？;问题2：企业目标和资本运营的目;常见的企业发展扩张方式;几个与资本运营有关的案例;Slide 6;资本本来都是傲慢和霸道的，以致;Slide 8;Slide 9;参考书目;主要内容;背景与热点;国务院国资委副主任邵宁05年1;Slide 14;Slide 15;Slide 16;点评：;国资改革阶段性任务逐步明确;三种类型的中间层国资公司开始浮;一些地方国资的改革已经显露雏形;Slide 21;调整战略、聚焦核心业务;3、选择与战略定位和业务发展相;4、构建以股东价值最大化为导向;Slide 25;大型国有投资控股集团的功能定位;大型国有投资控股集团在国资改革;大型国有投资控股集团的总体运营;大型国有投资控股集团可持续发展;大型国有投资控股集团对目标产业;股权激励 目前国企;第一部分 资本运营：概念与方式;以剩余价值为目的的生产要素（包;几点共识：;资 本;资本的构成;资产是资本的表现形态;资本的新??念;二、资本运营的涵义;Slide 40;资本运营和生产经营的关系;【二】资本运营的分类：;【三】资本运营的原则;【四】资本运营的特点;【五】资本运营的风险;三、资本运营方式;Slide 47;【二】投资;2、长期投资;3、风险投资（Venture ;风险投资的内涵;风险投资的独特功能;美国风险投资基金的特点;国际上风险资本的三种主要存在形;风险投资与股市、银行信贷筹资的;风险投资运作的三个主体和四个阶;融资;投资;管理增值;退出;风险投资的流程图;风险投资在我国的发展;企业如何申请风险投资;【三】改制西方国家的“公有化”;其他国家的“国营化”与“私有化;我国的“国营化”历史;Slide 67;2、企业改制程序;我国国有企业的改革与改制;【四】重组;债务重组方式;3、会计重组;【五】上市;上市条件;借壳上市;买壳上市;工作程序;Slide 78;企业如何选择上市地点;境外上市的优缺点;中小企业到海外上市的取决条件;Slide 82;Slide 83;各上市方式的主要规则简介(一);各上市方式的主要规则简介(二);各上市方式的主要规则简介(三);对国内企业H股上市的额外要求;Slide 88;Slide 89;香港H股与A股上市比较;香港市场的吸引力;H股的魅力：H股公司虽是国内注;风雨十二年H股(一);风雨十二年H股(二);Slide 95;【六】并购从全球经济发展过程看;美国企业发展历史上的五次并购浪;Slide 98;Slide 99;五、资本运营易犯的错误;Slide 101;案例分析：中国建设银行改制与上;Slide 103;Slide 104;国有商业银行股份制改革试点进展;首先进行财务重组;其次进行机构改组;Slide 108;Slide 109;从2003年起，建行采取了一系;经银监会2004年9月14日批;Slide 112;Slide 113;Slide 114;Slide 115;建行成功上市;建行上市六幕;Slide 118;第二部分 兼并与收购;Slide 120;3、并购的类型：;【二】兼并、合并和收购的定义;3、收购的定义;要约收购;委托书收购;Slide 126;Slide 127;【三】并购的方式;二、并购的理论基础;【二】规模经济论;【三】交易费用论;【四】经营多样化;【五】、并购的动机;Slide 134;三、 并购的战略;【一】纵向一体化战略;【二】横向集中战略;【三】中心式多元化战略;【四】复合多元化战略;四 并购决策;【二】 支付方式的选择;2、股票收购;3、综合证券收购;五、并购的财务分析;【二】并购成本分析;【四】并购对每股盈余和股价的影;【五】 并购价值的研究;并购价值的研究历史;【六】 并购后的整合;【七】、并购的实证研究结论;六、并购的防御策略;Slide 152;Slide 153;七、并购的程序【一】按并购程序;Slide 155;Slide 156;Slide 157;Slide 158;Slide 159;Slide 160;Slide 161;八、并购失败的普遍原因;并购的其它分类杠杆收购（LBO;九、杠杆收购（LBO）;案例分析：戴姆勒——奔驰公司和;Slide 166;Slide 167;Slide 168;Slide 169;Slide 170;Slide 171;Slide 172;Slide 173;2004年中国“十大并购事件”;【三】这几年我国汽车企业跨国并;Slide 176;Slide 177;Slide 178;Slide 179;Slide 180;Slide 181;Slide 182;Slide 183;Slide 184;第三部分、管理层收购（MBO);Slide 186;Sl