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7 资本重组 一、资本重组的方向 （一）有进有退，加强重点 这种调整不是国有资本数量的减少，只是国有资本分布领域的调整。通过国有资本从低效益或亏损领域流向高效益领域，国有资本将能实现更多的增值 7 资本重组 （二）促进国有资本集中，优化产业结构 1.资本流动和集中的方向 7 资本重组 2.产业结构调整的主要要求是： （1）加强基础设施建设，坚持统筹规划，突出重点，合理布局，防止低水平重复建设； （2）按照走新型工业化道路的要求，积极发展高新技术产业，大力推进信息化，用信息化带动工业化； （3）广泛采用先进适用的技术改造传统产业，对重点行业、企业、产品进行大规模技术改造； （4）努力振兴制造业，搞好钢铁、汽车、建材等行业的规划和调整，防止盲目发展和无序竞争； （5）进一步淘汰落后设备、技术和工艺，压缩过剩生产能力； （6）积极发展现代服务业。 注解：现代服务业 现代服务业，是指那些依靠高新技术和现代管理方法、经营方式及组织形式发展起来的、主要为生产者提供中间投入的知识、技术、信息密集型服务部门，其核心是现代生产者服务，特别是高级生产者服务，如金融服务、商务服务、政务服务、信息技术与网络通信服务、教育培训服务、物流服务，以及一部分被新技术改造过的传统服务等。 7 资本重组 （三）推进国有资本管理体制和企业经营机制转变 国有资本的重组要在流动和集中的同时，实现管理体制和经营机制的创新。 通过资本重组，建立现代企业制度，实行企业股权结构多元化，有利于促进政企分开，使企业所有权与经营权相分离，有利于克服过去国有企业中所有者不明确的弊病，有利于建立现代企业法人治理结构，实行优胜劣汰的竞争机制，使企业成为富有活力的独立经济实体，促进企业生产力提高，竞争力加强，从而提高国有资本运行的效率和效益。 7 资本重组 二、资本重组的战略 抓大放小 （一）抓好大企业 案例：上海电气集团改制重组 上海电气集团是中国最大的发电设备、大型机械设备企业集团,业务涵盖了中国机电设备制造的所有领域。该公司于2005年4月28日在香港联交所上市，核心企业60余家，控股参股上市公司10家，员工4万余人,资产范围包括电力设备板块、机电一体化设备板块、交通运输设备板块、环保设备板块以及研究机构和财务公司，涉及电站设备、机床机械、重型机械、轨道交通设备等12大类产业。 截止2007年底，集团的资产总额764亿元、负债总额488.89亿元、净资产275.11亿元；营业收入564.37亿元、净利润43亿元，每股收益0.24元。 一、改制重组方案 上海电气的前身是上海市机电工业管理局，1995年改制为上海机电控股(集团)公司。1996年10月，上海机电控股公司与上海电气集团资产重组，组建了新的上海电气（集团）总公司。2003年10月，上海电气正式开始改制重组，上海市发改委、经委、国资委等委办局领导任小组成员，并建立了工作小组。 改制重组方案按照“以存量资本对接增量资本，以核心产业对接战略投资”的工作思路，分为两步走：先内资，后外资；先私募，后公募整体上市。上海电气集团的发展目标，是把公司建成全国第一、世界领先的现代装备制造业集团，朝着中国的GE方向努力。争取到2005年实现销售收入450亿元以上，2010年达到1000亿以上。 二、改制前资产状况 在2003年，上海电气集团是国内最大的装备制造工业企业集团，公司总资产达700多亿元，拥有工业企业335家，中国企业500强中排名第23位。 改制资产范围：上海电气（600835）国有股权14.56亿元、电器股份（600627）国有股权7.88亿元、上柴股份（600841）国有股权8.75亿元，上述三家上市公司的国有股权价值累计31.19亿元，占到改制资产的近一半。此外，参与改制的企业还包括：电气集团上海电机厂（净资产6亿元）、上海汽轮发电机有限公司（净资产4.58亿元）、上海锅炉厂有限公司（净资产2.25亿元）、上海电站辅机厂（净资产3.7亿元）上海轨道交通设备发展有限公司（净资产2.48亿元）等。 三、 组织结构 上海电气改制初期是按照集群型的思路来打造企业集团的。根据著名管理学家M·波特的定义，产业集群是一组在地理上靠近的相互联系的公司和关联的机构，它们同处或相关于一个特定的产业领域，由于具有共性和互补性而联系在一起。 上海电气集团管控体系分三个层面，依次是集团总部、产业集团、企业。集团业务发展为为四个板块： 电站及输配电设备板块、机电一体化板块、交通运输设备板块和环保设备板块，内含电站、输配电、重工等12个核心产业。上海电气对12个产业集团的管控是战略管控，产业集团对具体企业的管控是