资金等值计算与融资分析.pptx

第二章 资金等值计算与融资分析;资金等值计算与融资分析; 现在的一百万元 一年后的一百万元 ;如：存入银行100元，年利率是10%,则一年后可从银行取出本息110元。 为什么你存进银行100元，1年后，银行会给你110元呢？这说明现在你存进去的100元，与1年后的110元的价值是相等的。 换言之：在年利率10%的前提下，现在的100元和一年后的110元具有相等的价值;为什么现在的100元 与一年后的110元价值相等呢？;一、 资金时间价值的概念;;一、资金时间价值的概念; 资金随着时间的推移，其价值会增加 ——资金的增值 资金一旦用于投资，就不能用于消费 ——对放弃当前消费的损失所做的补偿;如：存入银行100元，年利率是10%,则一年后可从银行取出本息110元。 则：10元利息即为 这笔资金的时间价值; 衡量资金时间价值的度量;一、资金时间价值的概念;二、现金流量与现金流量图;现金流量：是指在拟建项目和整个项目计算期内各个时点上实际所发生的现金流入、现金流出，以及净现金流量的序列。;工程项目分析中的现金流量;;300; 注意：; 立脚点不同，画法截然相反;三、资金时间价值的相关概念;年 金;300;练一练：绘制现金流量图;练一练：绘制现金流量图;250;2.2 资金的等值计算; 实际问题;资金等值计算的定义： 在进行多方案比较时，由于每个方案现金支出或收入的发生时间和数额不尽相等，出于可比性原则，把每个方案的所有现金支出与收入以一定利率折算到某一时间点，在价值相等的前提下进行必行比较，这种折算叫等值计算。;2.2 资金的等值计算;2.2.1 计息制度;2.2.1 计息制度;2. 利率——利息递增的比率，用“ i ”表示。 ; 公式符号;1. 单利计息——仅对本金计算利息，对所获得的利息不再计息。 我国目前国库券的利息多以单利计算利息的。;例1：假如以年利率 6%借入资金1000 元,共借4年,其偿还的情况如下表;例2：年初存入银行1000元，年利率15%，存期3年，问按单利法计算，第三年末可得本利和为多少？;2. 复利计息——利滚利 不仅本金计算利息，而且先前周期的利息在后继周期中还要计息的一种计息方法。 我国目前银行贷款的利息多以复利计算利息。;;例4：年初存入银行1000元，年利率15%，存期3年，问复利法计算第三年末可得本利和为多少？; 比较单利法与复利法; 比较单利法与复利法; 名义利率与实际利率; 名义利率与实际利率; 名义利率与实际利率; 实际利率的计算; 思考题——商业住房按揭贷款; 思考题