郜志宇企业价值评估常见问题.pptxVIP

企业价值评估常见问题;需要核准、备案的国有资产评估报告使用的价值类型，除特别情况外（如破产清算），应当采用公允市场价值类型。 原因：可比性(不超过20%) 统一性 可判断性（国有资产流失）; 严格要求涉及企业价值评估必须采用两种以上评方法。国资委发174号文件 国资委三号令 产权转让评估：协议转让（高风险）、产权交易中心公开挂牌交易（风险降低50%，每次可下浮10%）。 一般协议转让是账面价值的1倍，而公开交易的往往是评估价值的1倍。成新率不宜加权。评估结论不宜区间值。区间一般相差15%。少数股权的处理，采用两种方法孰高。少数股权可以不要基准日的审计报告，或不要审计报告。控股股权必须要基准日的审计报告。;企业价值评估采用收益法评估比成本法评估将需要更高素质的专业人员。成本法评估与收益评估是相辅相成，而不是完全割裂的。 目前情况：企业价值评估通俗化，任一评估师皆可出具企业价值评估报告，导致评估报告低级错误较多。; 收益法评估必须建立在与企业相关人员充分沟通的基础上，特别要与企业管理层人员就其发展规划和经营状况进行深入沟通。 报告附件必须有与企业相关人员的讨论照片、记录，生产流程图、平面布置图。预测一个完整的生产周期，而不是硬预测5年，要走出微观经济的范围; 国家宏观经济分析（周期） 企业所处行业分析 企业本身特点分析 迭代使用的前提条件：用在非控股权的非上市公司。;主要问题： 1、销售收入无限增长，与企业生产能力不匹配。 2、销售收入增长与成本不匹配。 3、成本比销售收入增长快。（应考虑随意性资本支出） 4、销售收入与市场容量不匹配。;5、在评估基准日时点后，收入与成本突然出现拐点。 6、将一切因素与销售收入线性相关。;其他问题： 1、资本性支出大幅增加，而营运资金不变。当折现率超过15%的时候，国资委要求解释依据。一般8%-15% 2、资本性支出与企业折旧不匹配。（大于、小于） 3、资本性支出与企业拥有的现金流入量不匹配。（如果负债率很高，增加债务资本不太可能） ; 4、资本性支出中不能区别维持企业正常生产支出与扩大再生产支出。 如：水电站建好后，除折旧没有其他资本性支出。可以将每年资本性支出年金化折现 。 ; 祝大家生活工作愉快！ 谢谢大家。