资本市场运作第1篇走进资本市场.pptx

走 进 资 本 市 场;中南大学商学院教授 资本运营与公司治理研究中心主任 中小企业研究中心副主任 兼任多家公司独立董事 主要研究方向： 公司治理 资本市场 中小企业融资与成长;1.1 资本; ;（4）资本的新概念;1.2 资本运营;（2）资本运营和生产经营的关系;资料：“公司帝国”的形成;（3）企业成长与资本运营的分类;案例：万科的成长与资本运营;1.3 资本市场;（2）英国资本市场的发展;资料：日不落帝国背后的资本支撑;资料：大清国之殇;案例：南海公司泡沫案 ;从1776年独立到1850年左右，美国早期金融发展基本是复制英国和荷兰的金融模式，即侧重发展银行、保险和债券市场，同时也开始股票交易。 美国经济最初是在以波士顿、纽约、华盛顿为代表的东海岸崛起。运河和铁路的建设推动中西部发展。 1820-1850年代，运河和铁路证券狂热。 在美国南北战争中: 北方政府通过发行国债来筹资； 南方政府主要依靠发行货币，通货膨胀率达到了9000%。 1860年后美国交易的多数是铁路公司股票，对铁路股票狂热追捧，使美国证券市场开始从债券市场变成股票市场。;1875年，贝尔发明了电话并创立“贝尔电话公司”，在美国推广电话的使用，ATT?于1891年上市，其股票很快被炒得火热。 爱迪生于1878年成立他的“爱迪生电气照明公司”，并于次年发明电灯泡，随后发明发电机以及商业供电厂。他的公司在1892年与一家电力公司合并为“通用电气公司”，GE的股票于1902年在纽约上市。 JP摩根把证券公司的业务从经纪上升为包括行业、企业整合的策划与融资全套服务，创新了现代投资银行的理念。他先后整合了铁路公司、钢铁公司等行业。 石油和钢铁股票也是这一时期股市炒作的热点。 1910年以后，证券市场又开始追捧汽车概念股。 1920年代，出现航空概念股。;在二战以后的美国经济的繁荣中，硅谷和华尔街引领的高科技浪潮，帮助美国实现向创新经济的转型。 1971年英特尔上市，1980年苹果上市，1986年微软和甲骨文上市，使得美国的计算机行业取得了垄断地位。 1990年思科和雅虎上市，1996年朗迅上市，1997年亚马逊上市，2004年Google上市，使得美国成为网络科技的霸主。 1986年，微软资产200万美元；2006年，微软市值2500亿美元。8000名员工从公司期权中获得80亿美元的财富。盖茨、戴尔等都是30岁不到就成为亿万富翁。 这些榜样鼓励人们去发奋创新，催生了美国式的快速技术变革，成就了美国过去150多年的科技发明史。;资料：华尔街的法制化与成长;资料：战后的美国经济与高科技产业;资料：美国新兴产业的发现与成长;资料：企业市值达到1000亿美元所需时间;（4）资本市场与全球经济竞争格局;资料：股市市值与GDP;资料：纽约证券交易所的上市与并购;1.4 我国资本市场的发展;我国资本市场的特点;资料：前途广阔的公司债券市场;1.5 资本市场与投资;资料：中国股票市场的分化与演进;（2）价值投资，长期持有;（3）何处寻求Tenbagger ;（4）寻找投资护城河;（5）西格尔的研究;资料：标普500指数原始成份股中最佳的20家公司;案例：投资IBM还是新泽西标准石油？;（6）趋势投资法;资料：咆哮的九十年代;万科上市16年股价上涨近100倍，刘元生投资的四百多万元使其成为万科的第三大股东，持万科8747.39万股，市值最高时约30亿。;作业一：不再独自用餐 《别独自用餐》，法拉奇著，世界知识出版社。 作业二：价值投资还是趋势交易？ 《趋势交易大师》，戴若·顾比，地震出版社。 《投资者的未来》，杰里米·西格尔，机械工业出版社。 《股市真规则》，多尔西，中信出版社。;谢 谢 ！