商业银行估值模型的解析.docVIP

PAGE PAGE 1 商业银行估值模型的解析 本文通过对商业银行估值模型的解析，旨在建立一个以提升商业银行战略管理为目标的分析框架。? ? 一、企业的价值和价值评估? ? 1、企业的价值? ? 估值是对企业价值的认识和判定。企业的价值有两个概念：帐面价值和市场价值。帐面价值可以视为会计准则核算的净资产，即总资产减去负债。会计准则虽然在一些科目中引入了公允价值(fair value)，但总体上讲仍是以历史成本为标准的，因而并不能体现企业的未来；以财务数据为基础的资产负债表所显示的只是资产的数额和构成，而不能充分揭示资产的质量。市场价值是企业在资本市场上交易(也包括非上市公司的兼并收