第五章_债务融资管 .pptx

第五章 债务融资;一、债务的特征;二、企业债务融资的必要性 ;三、企业债务的种类;第二节 短期债务融资;一、商业信用;一、商业信用;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Monday, July 19, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。08:00:4508:00:4508:007/19/2021 8:00:45 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2108:00:4508:00Jul-2119-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。08:00:4508:00:4508:00Monday, July 19, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2108:00:4508:00:45July 19, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。19 七月 20218:00:45 上午08:00:45七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 218:00 上午七月-2108:00July 19, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/19 8:00:4508:00:4519 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。8:00:45 上午8:00 上午08:00:45七月-21 ;一、商业信用;　例：某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下：　　立即付款，付5238元，第20天付款，付5292元，第40天付款，付5346元，第60天付款，付全额，每年按360天计算。　　要求：回答以下互不相关的问题　　（1）假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。　（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格 ;1、解答：立即付款：折扣率=（5400-5238）/5400=3%　　第20天付款，折扣率=（5400-5292）/5400=2%　　第40天付款，折扣率=（5400-5346）/5400=1%　　付款条件可以写为“3/0，2/20，1/40，N/60”　　 放弃（立即付款）折扣的成本=[3%/（1-3%）]×[360/（60-0）]=18.56%　　放弃（第20天）折扣的成本=[2%/（1-2%）]×[360/（60-20）]=18.37%　　放弃（第40天）折扣的成本=[1%/（1-1%）]×[360/（60-40）]=18.18%　　可见，放弃（立即付款）折扣的成本最高，因此应选择立即付款，付款额为5238元。 ;2、解答：因为短期投资收益率40%比放弃任何折扣的代价都高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款，付款额为5400元。 ;;一、商业信用;;（四）商业信用筹资的优缺点;二、短期借款;（一）短期借款的种类;;;;（一）短期借款的种类;（二）短期借款的信用条件;;;【练习】某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（　）。 A.4.95%　　B.5%　　C.5.5%　　D.9.5% 答案：B 解析：实际利率=年利息/实际可用借款额=（200×4.5%）/[200×（1-10%）]=5% ;（三）短期借款筹资的优缺点;第三节 长期债务融资;;（二）长期借款的程序;（三）长期借款筹资的优点与缺点;;二、长期公司债券;（二） 债券的分类;;（三）债券的发行价格;;（四）债券的信用评级;（五）债券筹资的优缺点 ;;;三、融资租赁;;（二）融资性租赁的形式;（三）融资租赁租金的计算;;;;;;;;（四）融资租赁业务的一般程序 ;（五）融资租赁的优缺点;;;例题：某企业拟采用融资租赁方式于2011年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备价款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。要求：　　（1） 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。　　（2） 计算后付等额租金方式下的5年租金终值。　　（3） 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。