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第七章 项目投资;教学目的：;第一节 现金流量分析;一、现金流量概念;  几点重要假设;包括： 现金流出量：企业现金支出的增加额。如购置生产线的价款、追加的流动资金、其他相关费用。 现金流入量：由于该项投资而增加的现金收入额或现金 支出节约额 。 1.营业现金流入 营业现金流入=营业收入-付现成本 付现成本=营业成本-折旧 营业现金流入=营业收入-（营业成本-折旧） 营业现金流入=利润+折旧 2.残值收入 3.收回垫支的流动资金 现金净流量NCF=现金流入量-现金流出量 ;二、所得税对现金流量的影响;三、投资方案现金流量的估计;4.要考虑对净营运资金的影响 净营运资金：流动资产与流动负债的差额。 投资增加，销售额扩大，引起对存货和应收账款等流动资产的需求增加；同时，应付账款和应付费用等流动负债也会增加，从而降低流动资金的实际需要。因此，净营运资金在不同时期随之发生变化。 现金流量的计算 步骤：例见P182 1.计算A、B方案每年折旧额； 2.计算A、B方案营业现金流量 3.计算投资项目现金流量;四、投资决策中使用现金流量的原因;第二节 投资决策的基本指标; 一、非贴现投资决策指标;(一)投资回收期(Payb