行业研报：汽车行业周报：9月前三周零售环比增长8%.pdfVIP

汽车行业 推荐 （维持） 汽车行业周报（2021/09/20-2021/09/26） 行 风险评级：中风险 9 月前三周零售环比增长8% 业 周 2021 年9 月26 日 投资要点： 报 ◼ 行情回顾：截至2021年9月24 日，申万汽车板块本周下跌1.50%，跑输沪 深300指数1.37个百分点，在申万28个行业中排名第21名。申万汽车行业 的4个子板块中，仅其他交运设备板块上涨，其他板块均为下跌，汽车整 黄秀瑜 SAC 执业证书编号： 车下跌幅度最大。具体表现如下：其他交运设备板块上涨0.58%，汽车零 S0340512090001 部件板块下跌0.88% ，汽车服务板块下跌0.89% ，汽车整车板块下跌 电话：0769 2.39%。周涨幅排名前三的公司为朗博科技、万里扬、合力科技，涨幅分 邮箱：hxy3@ 别达17.56%、13.99%和12.13%。周跌幅排名前三的公司为江铃汽车、天 润工业、富临精工，跌幅分别达11.98%、11.83%和10.12%。估值方面， 截至9月24 日，申万汽车板块PE TTM为27.69倍，处于近五年80%和近十 年88.16%分位；子板块方面，汽车服务板块PE TTM为18.22倍，汽车零部 件板块PE TTM为23.2倍，汽车整车板块PE TTM为32.66倍。 行业指数走势 ◼ 产业重点新闻：1、据中国汽车工业协会整理的海关总署公布的数据分 行 析，2021年8月，汽车商品进出口总额169.5亿美元，环比增长0.5%，同 业 比增长25.7% 。其中汽车商品进口金额66.4亿美元，环比下降14.6%，同 比下降6.6%；汽车商品出口金额103.1亿美元，环比增长13.4%，同比增 研 长61.8% 。2、乘联会消息，9月第三周，车市零售达到日均4.3万辆，同 究 比下降14%，表现相对偏弱；相对今年8月的第三周增长15%。9月前三周 总体同比下降13%，零售走势较平淡，目前相对于上月的前三周零售增 长8%的表现较好。新能源车出现爆发增长，环比增长动力强，A00级和 资料来源：东莞证券研究所，iFind A0级电动车的市场表现较好。但目前合资车企和豪华车企的渠道库存已 经处于极低水平，车市促销力度明显回收。 相关报告 ◼ 汽车行业周观点：受马来西亚疫情加剧影响，汽车芯片短缺问题延续， 继续制约行业产量，超低库存下经销商零售不强，汽车产销量已连续4 个月环比下降。考虑芯片供应问题缓解尚需一定时间，叠加上年下半年 高基数压力显现，预计短期总体产销数据同比延续下行趋势。而随着汽