金融风险管理风险价值度.ppt

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2021-09-28 发布于河北
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金融风险管理;本章主要内容;VaR;;VaR;8.1 VaR 的定义;;【例8-3,8-4】假设某1年期项目损失分布如下，求1年展望期， (1)99%置信信度下的VaR (2)99.5%置信信度下的VaR ;VaR与预期损失(CVaR);;8.4 VaR与资本金;VaR是理想的风险度量工具么？;;;;VaR是理想的风险度量工具么？;VaR与一致性;【例8-5】假设两笔独立贷款A与B，损失分布如下;【例8-7】假设两笔独立贷款A与B，损失分布如下;【例8-6】假设两笔1年期贷款A和B，面值均为1000万，每笔贷款违约率均为1.25%，两笔贷款要么都不违约，那么每笔贷款可各盈利20万；要么一个违约另一个不违约，违约的损失额服从[0,1000]上均匀分布。求1年展望期99%置信区间的VaR 【解】A的VaR: 违约损失额超过200万的概率是1%=1.25%×80%，故VaR=200万 B的VaR也是200万。 A+B的VaR：两笔贷款至少有一笔贷款违约的概率是2.5%。损失大于600万的概率是2.5%×40%=1%，但是同时会有一笔盈利20万。故组合的VaR=580万 580200+200 即 VaR(A+B)VaR(A)+VaR(B);;;;;;8.6.2 自相关性的影响;;;8.6.3-置信水平;8.6.3 置信区间;8.7 边际VaR、递增VaR和成分VaR;8.8 回顾测试;;;;;;;;;;;;;单个资产VaR的计算;作业题