美国金融危机及其对我国经济的影响 .pptxVIP

美国金融危机 及其对中国经济的影响 1、什么是金融危机？ 2、美国金融危机产生原因是什么？ 3、金融危机是如何传导的？ 4、美国金融危机对中国经济的主要影响是什么？;1什么是金融危机 金融危机，主要特征： 第一，资本价格“超周期”下跌； 第二，金融机构出现大面积亏损，甚至面临相继破产的危险境地。 1.1投资与风险 资本品：实体资产（如房屋、地产）和虚拟资产（货币、有价证券等），是能够带来未来现金流的“产品”。;投资：购买资本品、获得未来现金流的行为。 资本品价格 = 未来现金流/同期银行利率。 问题： 不确定性：投资风险，即未来现金流（收益）受人为、自然因素的影响； 投资风险：表现为资本品在不同时间段里的价格变动；从这个角度看，投资是“未来”对“现在”的“负债”。;规避风险：货币、金融市场。 投机：专门博取金融产品（或期货）波动价差来盈利的交易行为。 1.2资产与负债 经济泡沫：由于产品特殊、经济景气等原因，导致对未来现金流（收益）的过高预期和投资超过资产未来的实际盈利水平。 股票市盈率达到40倍以上。 负债扩张超过一国GDP的60%。;融资：无论投资还是投机，没有钱什么也做不了，通过资本市场筹措（借钱/债）资金，就成了那些银行家们热衷的选择。 后果：第一，杠杆效应，以小搏大，放大风险。美国次级债平均30杠杆倍。第二，纵横交错的债务链（金融市场）将投资风险扩散到了非金融组织。 本质：金融危机是资本市场上的债务清偿危机，或者说是资金链断裂。;1.3金融危接表现 现金为王，信贷紧缩。预期收益达不到，人们套现资本品，回笼资金。 信心丧失，资本品价格循环下跌。为了避免更大的损失，或为了清偿债务，投资者继续套现资本品，越跌越卖，越卖越跌。 资本品价格大幅缩水，部分金融机构开始出现亏损，甚至资不抵债，面临破产。债务链上第一块骨牌倒下……;1.4市场经济能否持续 政府救市 世界主要经济大国联合出手，阻止金融危机蔓延。 救市措施 注资：提供流动性。 信用担保：提供清偿，防止挤兑。 国有化：政府收购面临倒闭的金融机构，防止债务链产生的“骨牌效应”。;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Sunday, July 18, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。14:12:0014:12:0014:127/18/2021 2:12:00 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2114:12:0014:12Jul-2118-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。14:12:0014:12:0014:12Sunday, July 18, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2114:12:0014:12:00July 18, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。18 七月 20212:12:00 下午14:12:00七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 212:12 下午七月-2114:12July 18, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/18 14:12:0014:12:0018 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。2:12:00 下午2:12 下午14:12:00七月-21 ;2金融危机产生原因 这次金融危机的三个必要条件：经济周期；信用扩张；去杠杆操作。 2.1经济周期 2002~2007年5年间，世界经济经增长率处于上升期。;从上图可以看出，2007年是一个明显的转折，世界经济2008年开始下滑。美国经济从2006年就已经开始下滑。 世界经济扩张两个后果 第一，资本品（房地产、金融产品）价格、国际大宗商品（原油、金属、粮食等）价格大幅上涨。 第二，美国次级债信用膨胀，达到约60万亿美元（达到其2007年GDP总量的4倍）。;2.2信用扩张 信用评级 世界三大评价机构：标准普尔（Standard Poor，s），穆迪公司（Moody，s），惠誉国际（Fitch Rating） 债券等级：优质债券（AAA），中级债券（AA），次级债（A，BBB，BB），垃圾债（CCC、CC、C）。;次级债券 对象：中偏低收入家庭的借债，偿付能力风险高。 成本：贷利率也较高，通常在10%~15%之间。 问题： 房地产次级债规模