负债管理及筹资管理知识分析 .pptxVIP

第五章 负债筹资 ;学习目标:;第一节 短期筹资; 短期筹资亦称短期负债筹资，即每次筹资的使用期限不 超过一年的筹资。主要包括商业信用筹资和短期借款筹资两 种基本形式。;一、商业信用筹资; 商业信用是指在企业间的商品交易中，以延期付款或预收货款进行资金结算而形成的资金借贷关系，它是企业间的直接信用行为。由于商业信用产生于企业经常发生的商品购销活动之中，因而应用广泛，在短期负债筹资中占有相当大的比重。商业信用的具体形式有应付账款、应付票据和预付账款等。 ;（一）应付账款筹资;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Tuesday, July 20, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。05:12:5405:12:5405:127/20/2021 5:12:54 AM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创意之名犯下一切过失。七月-2105:12:5405:12Jul-2120-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。05:12:5405:12:5405:12Tuesday, July 20, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2105:12:5405:12:54July 20, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。20 七月 20215:12:54 上午05:12:54七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 215:12 上午七月-2105:12July 20, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/20 5:12:5405:12:5420 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。5:12:54 上午5:12 上午05:12:54七月-21 ; 应付账款是企业购买商品暂未付款而对卖方的欠账。如果 卖方允许买方在购进商品后的一定时期内支付货款，就构成了 卖方与买方的商业信用所形成的资金结算关系，这种资金结算 关系的实质是资金借贷关系。对于卖方来说，可以利用这种方 式促销，而对于买方来说，延期付款则等于向卖方借用资金购 进???品，可以满足短期资金的需要。 ; 1．应付账款筹资成本; 【例5—1】 假设某企业按“2/10，n/30”的信用条件购入货 物一批，价值100万元。这就意味着该采购企业如果在10天内 付款，可获得折扣2万元（100×2%），免费信用额也随之降 低为98万元（100―2）。如果该采购企业放弃折扣优惠，在 10天后（不超过30天）付款，便要承受因放弃折扣而造成的隐 含成本。放弃现金折扣所造成的年度筹资成本（年成本率）可 按照以下步骤计算： ; 计算公式和计算结果表明，现金折扣的百分比越大，放弃现金折扣的年成本率越高，现金折扣期越长，放弃现金折扣的年成本率也越高；但是，信用期越长，放弃现金折扣的年成本率越低。; 2．现金折扣的利用; 3．应付账款筹资评价;（二）应付票据筹资; 应付票据是企业按照延期付款的结算要求，所开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，应付票据分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。支付期限一般为6个月，最长不超过9个月。应付票据可以带息，也可以不带息。应付票据的利率一般比银行借款的利率低，所以应付票据筹资的成本低于银行借款本。但是应付票据到期必须归还，如若延期便要交付罚金，因而风险较大。; （三）预收账款筹资; 预收账款是卖方企业在交付货物之前向买方预先收取部分 或全部货款的信用形式。对于卖方来讲，预收账款相当于向买 方借用资金后用货物抵偿。预收账款一般用于生产周期长、资 金需要量大的专用设备订购和市场紧俏商品销售。 需要指出的是，企业在生产经营活动中往往还存在一些自 发性筹资的应付费用，如应付工资、应交税金、应付利息、其 他应付款等。应付费用使企业受益在前、费用支付在后，相当 于享用了无息借款，构成了企业无代价筹资。应付费用的期限 通常具有强制性，不能由企业自主斟酌使用。;二、短期借款筹资;（一）短期借款的种类; 短期借款是指企业向银行或其它非银行金融机构借入的期 限在一