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我国保费收入影响因素的实证分析 华南理工大学金融工程研究中心 饶正洪 发布时间 :2010-09-21 一、我国保险业发展现状 保险业作为现代金融市场中的重要力量，在我国还处于迅速发展的上升阶 段。从 1998 年到 2006 年，我国保费收入年均保持两位数的增长， 不仅高于同期 GDP的增长速度，也高于世界保险业同期的平均增长水平，甚至快于亚洲新兴保 险市场。 2008 年，我国保险业共实现保费收入 9784.1 亿元，同比增长 39.1%， 是 2002 年以来增长最快的一年。然而我国的保险深度和保险密度都还处于世界 的低水平。 2003 年世界平均保险深度为 8.06%，平均保险密度为 469.6 美元。而 2005 年，我国保险深度为 2.7%，保险密度为 380 元，均远低于世界平均水平， 这与我国高速发展的国民经济是不相称的。 同时，我国保险市场结构严重不均衡， 区域化差异非常大。如 2007 年，上海市的人均保费是西藏地区的 27.88 倍，这 些都说明了我国保险业还有相当大的发展空间。 二、保费收入影响因素的指标选取 我国保险主要由人寿保险和财产保险组成。 1980 年保险业全面恢复时，寿 险保费收入几乎为零，到 1997 年寿险保费收入首次超过非寿险保费收入之后， 寿险业在保险业已处于主导地位，并且这一趋势还将继续下去。 2007 年，我国 人寿保险收入和财产保险收入比例为 2.52 ：1，说明在保费收入的影响因素中， 人寿保险收入比财产保险收入的影响因素所占的比重要大。 理论上，影响财产保 险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、固定资产投资、市场结构、保险 补偿功能的实现等；影响人寿保险保费收入的相关因素主要有：地区生产总值、 人均可支配收入、 受教育程度、 人口数量、 财政用于抚恤和社会福利的支出等方 面。 在国外学者对保险需求的研究上， 林宝清等 (2004) 对我国财产保险需求收入 弹性系数作了实证分析。 该研究采用 1988— 1992 年和 1997—2002 年我国各省的 面板数据进行分析， 发现我国财产保险的需求弹性系数值与我国 GDP和人均 GDP 都不存在相关关系，且是一个相当稳定的值 ( 均值 1.072) 。Mantis 和 Farmer(1968) 发现人口数量对人寿保险的需求有正向关系； Lewis 和 Camphell(1980) 发现收入 和保险需求有正向关系； Burnett 和 Palmer(1984) 发现受教育程度对保险需求也 有正向关系。 考虑到保险市场结构和产品结构以及数据的可用性和可获得性， 本 文利用 2007 年我国各地区保险保费收入总额作为模型的被解释变量， 采用 2007 年我国各地区生产总值、 人口数量、受教育程度和人均可支配收入作为解释变量。 选择原因如下： 1、地区生产总值 (GDP)：一个地区 GDP的快速平稳增长，不管是保费收入， 还是保险深度或保险密度， 都呈现出较快的增长趋势。 通过 GDP增速和保费收入 增速作出的散点图可以发现， 两者之间存在明显的正相关性。 可以预见， 随着各 地区 GDP的持续平稳增长，保险市场的收入也会快速增长。 2、人口数量 (QOP)：从保险需求的角度看，人口数量增加，身患