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EMC Energy Management Contracting 合同能源管理项目PE操作北京中诚新阳资本管理有限公司一、合同能源管理概述（一）合同能源管理定义（二）合同能源管理商业模式二、金融机构参与EMC的可行性分析（一）行业前景广阔（二）资金需求旺盛，融资渠道匮乏（三）盈利空间大，可承受较高融资成本（四）小结三、金融同业投资案例分析（一）银行：浦发银行“绿色金融综合服务方案2.0”（二）融资租赁：融世华租赁（三）信托：“低碳财富?循环能源1号集合资金信托计划”（四）小结四、PE参与EMC的业务模式（一）产业投资基金（二）普通基金产品（与专业投资机构合作）（三）项目投资（未来收益权）五、金融机构参与EMC项目障碍及建议目录CONTENTS一、合同能源管理概述一、合同能源管理概述节能环保行业作为战略新兴产业之一，在中国经济转型的大背景下，具备广阔的发展前景。而合同能源管理作为其中的一个子行业，以其灵活高效的商业模式，更好的推动了节能环保行业的发展。（一）合同能源管理定义合同能源管理，在国外简称EPC，在国内广泛的被称为EMC（Energy Management Contracting），是70年代开始在西方发达国家发展起来的一种基于市场运作的全新的节能新机制。EMC经过几十年发展，在美国、加拿大等国已经发展成为新兴节能产业。（一）合同能源管理定义合同能源管理是通过建立节能服务公司（国外为Energy Service Company，简称ESCO；国内为Energy Management Company，简称EMCo）来进行的。节能服务公司是一种基于合同能源管理机制运作，以盈利为直接目的的专业公司。EMCo的经营机制是一种节能投资服务管理；客户见到节能效益后，EMC公司才与客户一起共同分享节能成果，取得双赢效果。（一）合同能源管理定义节能服务公司与愿意进行节能改造的用户签订能源管理合同，为用户的节能项目进行投资或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、原材料和设备采购，施工、检测、培训和运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享项目实施后产生的节能效益来赢利。 按照合同能源管理模式运作节能项目，在节能改造之后，客户企业原先单纯用于支付能源费用的资金，可同时支付新的能源费用和EMCo的费用；合同期后，客户享有全部的节能效益，会产生真正的现金流。（二）合同能源管理商业模式合同能源管理在实践过程中，主要有4种商业模式，分别为节能收益分享型、节能量保证型、能源费用托管型、融资租赁型及其它。（二）合同能源管理商业模式从最新统计数据来看，节能效益分享型和节能量保证型处于主导地位，分别占47%和44%，能源费用托管型占4%，金融租赁型及其他占5%。（二）合同能源管理商业模式在行业分布上，工业领域节能量保证型依然唱主角，节能收益分享型和能源费用托管型主要在建筑领域施展。（二）合同能源管理商业模式随着合同能源管理模式的优势显现，其在节能服务行业的地位越来越重要。2004-2013年，EMC总投资额从11.0亿元增长到742.3亿元，复合增速为59.71%；形成节能量2559万吨标准煤，占2013年全国节能能力目标（6000万吨标准煤）的42.65%，EMC已经是节能服务产业的主导模式。（二）合同能源管理商业模式1、节能收益分享型节能改造工程的全部投入和风险由节能服务公司（以下简称EMCo）承担，项目实施完毕，经双方共同确认节能率后，在项目合同期内，双方按比例分享节能效益；项目合同结束后，现金高效节能设备无偿移交给客户企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。该模式在余热余压利用领域发展比较快，适用于诚信度很高的企业。（二）合同能源管理商业模式节能收益分享型案例：水泥回转窑处理城市生活垃圾焚烧项目EMC公司：四川鼎合能源科技有限公司能源客户：广西鱼峰水泥公司改造方式：项目由鼎合能源全额投资，其中包括专利技术、项目设计、设备采购及成套工程安装等。改造费用：项目由双方根据项目的具体情况，确定五年合同能源管理期，期间技改系统由鼎合能源管理、维护，并由鼎合能源与鱼峰水泥按照以下比例分享项目收益：第一年：鱼峰分享10%，鼎合能源分享90%；第二年：鱼峰分享20%，鼎合能源分享80%；第三年：鱼峰分享30%，鼎合能源分享70%；第四年：鱼峰分享40%，鼎合能源分享60%；第五年：鱼峰分享50%，鼎合能源分享50%。合同能源管理期到期后，全部设备移交给用户（产权）。改造效果：项目用垃圾焚烧产生的热量，供应水泥生产。同时垃圾焚烧后的残渣及有毒排放气体，可直接掺入水泥中转化为正常物质。垃圾焚烧可获政府补贴，同时节约水泥厂燃煤成本。（二）合同能源管理商业模式2、节能量保证型在节能量保证型中，EMCo不直接承担财务风险，客户直接向金融机构融资。EMCo的义务主要是