会计论文-债转股对企业治理结构.docxVIP

西南财经大学 毕业设计（论文） 债转股对企业治理结构的探究 学院名称 学院名称 专业名称 注册会计师 学生学号 学生学号 学生姓名 学生姓名 指导教师 教授姓名 助理指导老师 老师姓名 202X年X月 1 导 论 1.1 研究背景及意义 1年宏观经济下滑、我国的经济面临着严重的压力。1996-1年间国内生产总值持续地下滑，经济压力增大。 1990年左右以来，拥有较重经济负担的国企由此陷入了困境之中，我国的企业一直在受损，尤其是1997年的受损数目是巨大的也是最多的，以致于高于其利润总额。一系列的经济负担以及经营的不理想导致了企业的止步不前，甚至一直在倒退。 同时赢行的不良贷款的问题和公司债务负担较重的问题是具有同一性质的，只是有细微的差别。1995年国有企业的贷款率占到一半以上，这也就是说国有企业主要是商行实行贷款的主要目标。国企如果没有办法还贷款，就会致使这次的贷款从而变成不良资产。 在上述的背景下，我国实施新一轮的债转股有助于完善我国的市场化机制，实现企业产业结构的多元化以及降低企业的债务率水平，从而促进市场的极速发展。 1.2 债转股的政策涵义及目标 新一轮债转股的实行是企业管理制度以及健全公司治理结构的基础，也是改变企业高负债率的必经之路，从而推动经济的发展。 1.2.1 债转股的涵义 　　所谓债转股，是指政府部门设立相关的资产管理公司，而这些公司是把这些不良的资产变成自己的，帮助国企脱困，通过此方法将债权转换为股权。债转股示意图如图1-1。 国有企业国有赢行 国有企业 国有赢行 债权 股权 ②债权转股权 ⑤回购 ④归还债务 ①出售债权 投资者资产管理公司 投资者 资产管理公司 ③股权变现 图1-1 债转股示意图 1.2.2 债转股的目标 《关于实施债权转股权若干问题的意见》中，就债转股的相关政策的目的而言作出了详细的表述，这是由人民赢行和国家经贸委共同发布的文件。采取这样的政策主要是要能够实现三个预期的目标：第一是要将经营管理的发展进程加速，促使当今企业的制度更快地创立起来；第二是要扭转商行的当前情况，加速回收赢行的不良资产，使得资产可以更快地流通，从而减少金融危害的存在；第三是要加速完成国有大中型亏损企业的债转股，加速地转变亏损状态，从而及早的盈利。后两点是直接运用债转股的政策能够获得的优势，能在一定的范畴内减轻赢行以及国有企业可能受到原本问题的影响。 2 国内外债转股模式的比较分析 2.1 美国的的债转股 1980年左右破产风暴袭击了的美国，导致美国的经济严重衰退，从而使得美国某些区域的经济十分艰难，造成巨额的亏损。为了解决掉这一问题，政府经过了数十年的辛苦努力，89年8月9日建立了重组信托公司这个临时机构，它的性质实质上是破产式的：陷入债务逆境的企业主要是这次债转股实施的目标。转股过程时，全数债的债权刚开始都发生了转变，同时又设立了二级市场流通的业务机制从而让一些有能力的人去购买没有能力人所拥有的权利，进而形成了购买者对于企业的余下来的资产的股权，因此购买者就能够成为企业的经营者从而使得企业经营下去。 2.2 匈牙利的债转股 二十世纪九十年代左右匈牙利政府实行的“贷款调整方案”来处置不良资产。是一种集中式的方式，具体步骤是开始政府先将这些不良资产购买回来，然后再把这些资产赔钱卖给其赢行，最后再投资开发赢行再归置这些债权。通过此次的实施，有效地改善了赢行财务近况。然而这种方案仅仅是因为资金的增加来核销呆账，没有深入到赢行的控制以及运营机制等方面，所以赢行和企业的财务状况在93年的时候又陷入了危机之中。政府在这段期间又向赢行投入资金并且吸收以前的教训，赢行和国家共同达成了一项目标，通过很多的调整方法以及一些高端的系统，从而推动了赢行和企业债务人的重新组合。有了显著成效。 2.3 除匈牙利之外的东欧国家和前苏联的债转股 除了匈牙利之外的其他前苏东国家采用了不同于匈牙利集中式模式的分散式的债转股，即政府制定框架并积提供经济上的支持和相关实施的配合，债权转 股权开始施行后，政府参加其中发挥主导作用，将由赢行去使得一些企业脱困，改变政府过多介入的行为。同时其既保障了债权赢行能够有效的监控企业又避免了很多债务的问题，回收了大量的贷款，减轻了社会影响。然而，实施起初时，赢行的注资来源最主要的是来自于政府，而且最初就要商量决定下来金额。确定下来以后不可以随意的发生改变。 2.4 我国实施债转股的模式 当前我国顺利实施债换股的例子有很多