埃德加·E·彼得斯-详解.docx

? ? ? ? ? 埃德加·E·彼得斯-详解 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 埃德加·E·彼得斯（Edgar E. Peters） 埃德加·E·彼得斯（Edgar E. Peters）: 首次提出了“分形市场假说”；全球投资管理企业Pan Agora资产管理公司的系统资产分配首席投资战略家和投资官 目录 1 埃德加·E·彼得斯简介 2 埃德加·E·彼得斯的学术论点 埃德加·E·彼得斯简介 　　埃德加·E·彼得斯（Edgar E. Peters）首次提出了“分形市场假说，他是全球投资管理企业Pan Agora资产管理公司的系统资产分配首席投资战略家和投资官。他经常做市场理论方面的演讲，并且在巴布森商学院、波士顿学院和本特利学院讲授投资组合管理。他是《资本市场的混沌与秩序》和《分形市场分析》两书的著者。 　　埃德加·E·彼得斯的《复杂性、风险与金融市场》是一本研究和阐释不确定性与复杂性、风险性之间关系的著作，这是他继1994年出版《分形市场分析》、1996年出版《资本市场的混沌与秩序》之后的又一部力作。他以通俗的语言和生动的实例，首先总结出复杂性和不确定性的本质特征，而后对复杂性、风险性 和不确定性之间的关系进行了系统的比较和阐释，最后对复杂性科学理论与奥地利经济学说之间的关系进行了论述。著作还涉及不确定性与创新性的关系，以及如何用复杂性科学的观点来认识自由市场经济与计划经济的区别，如何看待计划经济国家的经济体制改革等等。内容涉及面很宽，对澄清人们对不确定性、复杂性和风险性的模糊认识，了解复杂性科学理论与奥地利经济学说之间的关系，以及如何运用复杂性科学理论和观点认识现实经济社会系统等方面，都有很好的启发作用。 　　本书是对当今社会主要悖论之一的一次精彩论述，即社会和经济秩序中必然存在着不确定性。埃德加·E·彼得斯将我们十分珍爱的信念反转过来，并且使我们相信这样会更好。 埃德加·E·彼得斯的学术论点 　　埃德加·E·彼得斯认为，如果资本市场是非线性动力学系统，那么我们应当预期市场将出现： 　　（1）长期相关性和趋势（反馈效应）； 　　（2）某些条件下和某些时点的无轨（临界水平）市场； 　　（3）在更小的时间增量上看上去仍旧相同并具有类似统计学特性（分形结构）的收益率时间序列； 　　（4）我们预测的时间越长，预测就越不可靠（对初始条件的极端敏感性）。 　　彼得斯及其它许多经济学家经过研究发现市场中存在以上特性，他们都发现，资本市场的发展演化并不遵循传统的EMH，而更遵循混沌动力学。特别是，他们发现SP500存在一个正的李雅普诺夫指数，隐含的循环大约为42个月，即平均记忆周期为3--4年。它清楚地表明市场是一个复杂的动力学系统，它进化，也在一定周期意义上循环，事件的影响在将一定时期内存在而非立即消失。 ? -全文完-