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投资学 练习作业题 1 可选择的证券包括两种风险股票基金： A 、 B 和短期国库券，所有数据如下： 期望收益 % 标准差 % 股票基金 A 10 20 股票基金 B 30 60 短期国库券 5 0 基金 A 和基金 B 的相关系数为 -0.2 。 （1） 画出基金 A 和基金 B 的可行集 (5 个点 ) 。 （2 ） 找出最优风险投资组合 P 及其期望收益与标准差。 （3 ） 找出由短期国库券与投资组合 P 支持的资本配置线的斜率。 （4 ） 当一个投资者的风险厌恶程度 A=5 时，应在股票基金 A 、B 和短期国库券中各投资 多少？ 2 假 定 一 个 风 险 证 券 投 资 组 合 中 包 含 大 量 的 股 票 ， 它 们 有 相 同 的 分 布 ， E( r ) 15%, 60% ，相关系数 0.5 （1）含有 25 种股票的等权重投资组合期望收益和标准差是多少？ （2 ）构造一个标准差小于或等于 43% 的有效投资组合所需要最少的股票数量为多少？ （3 ）这一投资组合的系统风险为多少？ （4 ）如果国库券的收益率为 10% ，资本配置的斜率为多少？ 3 短期国库券的收益现在是 4.90% ，你已经建立了一个最优风险资产投资组合， 投资组合 P， 即你把 23% 的资金投资到共同基金 A ，把 77% 的资金投资到共同基金 B。前者的收益率是 8% ，后者的收益率是 19% 。 （1） 投资组合 P 的预期收益率是多少？ （2 ） 假定你设计了一个投资组合 C ，其中 34% 的资金投资到无风险资产，其余的投资到 组合 P 中，那么这个新的投资组合的预期收益是多少？ （3 ） 如果投资组合 P 的标准差是 21% ，这个新组合的标准差是多少？确定在新的投资组 合中无风险资产、共同基金 A 和共同基金 B 的权重。 4 以下数据描绘了一个由三只股票组成的金融市场，而且该市场满足单指数模型。 平均超额收益 股票 资本化（元） 标准差 % 率 % A 3000 1.0 10 40 B 1940 0.2 2 30 C 1360 1.7 17 50 市场指数组合的标准差为 25% ，请问： （1） 市场指数投资组合的平均超额收益率为多少？ （2 ） 股票 A 与股票 B 之间的协方差为多大？ （3 ） 股票 B 与指数之间的协方差为多大？ （4 ） 将股票 B 的方差分解为市场和公司特有两部分。 5 对股票 A 和股票 B 分析估计的指数模型结果如下： R 0.12 0.6 R e R 0.04 1.4R e A M A