财务分析_第1篇.pptxVIP

第一篇 财务分析概述 1、 财务分析基础概念和理论 2、 财务分析逻辑框架 3、 财务分析的比较标准与基本分析方法 第二篇 财务报表要素分析 第三篇 财务报表比率分析 第四篇 综合和专题分析; 环境、企业活动与财务报告的关系 财务分析的逻辑框架 行业分析 竞争战略分析;2.1 环境、企业活动与财务报告;通过上述分析，可以得到如下启示： 1、企业的财务报告不是一个孤立的系统，不仅受到企业经营活动的影响，还受到会计系统的影响——会计???境和会计策略； 2、会计准则的硬约束增强的会计报表的可靠性，但是由于大量的经济业务需要考会计人员的判断，因此会计信息不可能做到完全真实可靠； 3、公司的管理层拥有一定的会计政策选择权，会计信息会受到利益往往会受到利益动机的驱动，极端情况下可能包括管理层操纵信息。 ;2.2 财务分析的逻辑框架;;;;;2.3 行业分析;1、行业经济结构分析;（3）寡头垄断型;2、行业经济特征分析;3、行业生命周期分析;4、企业的核心竞争力分析;5、行业获利能力分析;例：海尔波特五力分析;例：海尔波特五力分析;2.4 竞争战略分析;1、波特分析法;1、行业分析（个人电脑行业） 由于个人电脑行业实际和潜在的竞争十分激烈，从20世纪90年代以后该行业的盈利能力比较低。 （1）该行业不存在进入壁垒； （2）各生产商的产品没有实质性差异，产品缺乏独特性； （3）不同品牌个人电脑间的转换成本相对较低； （4）分销渠道的进入没有太大的障碍； （5）苹果公司MAC电脑作为替代品加剧了潜在的竞争； （6）供应商和购买者处于强势地位，等等。 ;2、戴尔公司的竞争战略分析 戴尔公司由于其出色的低成本战略树立了它在个人电脑行业中地位。 ; 戴尔公司低成本竞争战略的主要因素： （1）直销：减少中间环节；提高市场反馈速度。 （2）订单制造法：迅速安装并运送计算机的灵活生产系统，使得公司不惜持有大量零部件和已经安装完成的计算机存货，节约大量营运资金。 （3）维修服务外包：第三方维修服务，避免投资于昂贵的区域服务网络，同时不会降低服务质量； （4）选择性研究开发。 （5）低应收账款策略：鼓励客户使用信用卡支付或者购买后立即使用电子汇款方式支付，将收限期缩短至行业最低水平。 由于成功实施了低成本战略，戴尔公司在个人电脑行业中获得了超过其竞争对手的巨大成本优势，凭借这一优势使得市场份额不断增加，盈利能力不断提升。这种战略源自对市场的敏锐观察以及持续的组织变革，其经营模式很难被完全复制，从而使得其竞争优势能够得以持续。;2、SWOT分析;; 在分析企业竞争战略时，财务分析者应当关注如下问题对企业持续获得利润和现金流的影响：