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EXECL在财务管理中应用实训试题 1、康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒香纯正，价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，康元葡萄酒厂准备新建一条生产线。 张晶是该厂的助理会计师，主要负责筹资和投资工作。总会计师王冰要求张晶搜集建设新生产线的有关资料，并对投资项目进行财务评价，以供厂领导决策考虑。 张晶经过十几天的调查研究，得到以下有关资料： (1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。 (2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年，每年年末支付利息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。 (3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每年增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人工和原材料等成本为收入的60%。 (4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。 (5)所得税税率为30%。 (6)银行借款的资金成本为10%。 为了完成总会计师交给的任务，请你帮助张晶完成以下工作： (1)预测新的生产线投入使用后，该工厂未来10年增加的净利润。 (2)预测该项目各年的现金净流量。 (3)计算该项目的净现值，以评价项目是否可行。 答：（1）项目计算期=1+10=11（年） 建设期资本化利息=100（万元） 固定资产原值=1000+100=1100（万元） 年折旧=经营期第2-4年第年总成本增加额=付现成本=折旧=利息=1000*60%+123.75+100%=823.75（万元） 经营期第5-6年每年总成本增加额=付现成本+折旧=1000*60%+123.75=723.75（万元） 经营期第7-9年每年总成本增加额=800*60%+123.75=603.75（万元） 经营期第10年总成本增加额=付现成本=800*60%=480（万元） 终结点第11年总成本增加额=付现成本+处理固定资产净损失=480+1100*10%=590（万元） 经营期第2-4年每年净利润增加额=（收入-总成本）*（1-所得税率）=（1000-823.75）*(1-30%)=123.375(万元) 经营期第5-6年每年净利润增加额=(1000-723.75)*(1-30%)=193.375(万元) 经营期第7-9年每年净利润增加额=（800-603.75）*（1-30%）=137.375（万元） 经营期第10年净利润增加额=（800-480）*（1-30%）=224（万元） 终结点第11年净利润增加额=（800-590）*（1-30%）=147（万元） （2）各年现金净流量的计算如下： NCF0=-1000（万元） NCF1=-200（万元） NCF2-4=净利润+折旧+利息=123.375+123.75+100=347.125（万元） NCF5-6=净利润+折旧=193.375+123.75=317.125（万元） NCF7-9=净利润+折旧=137.375+123.75=261.125（万元） NCF10=净利润=224（万元） NCF10=净利润+回收垫支流动资金+残值损失-147+200+110=475（万元） (3)项目净现值为: NPV=-1000+(-200) (P\\F，10%，1)+347.125（P\\F，10%，2）+347.125（P\\F，10%，3）+347.125（P\\F，10%，4）+317.125（P\\F，10%，5）+317.125347.125（P\\F，10%，6）+261.125（P\\F，10%，7）+261.125（P\\F，10%，8）+261.125（P\\F，10%，9）+224（P\\F，10%，10）+475（P\\F，10%，11）=591.948（万元） 项目的净现值为正，因此建设新的生产线是可行的 2、某饭店拟实施的一个对外投资项目在三种市场情况下可能会发生三种投资报 酬，其可能发生的机会也不同，具体如表： 可能出现市场情况 可能发生的概率 投资报酬率 好 0.20 60% 一般 0.60 30% 较差 0.20 0 试计算该投资项目的下列指标： （1） 期望报酬率； （2） 标准离差和标准离差率； （3） 风险报酬率（该饭店的风险报酬系数为5％）； （4） 投资报酬率（假设国债的报酬率为8%） 3、某饭店商品部现存A商品1000件，单位售价100元。按正常情况，5年才能售完，每年末可得2万元。如果现在按八折处理，