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金融工程|专题报告
2018 年9 月5 日
证券研究报告
Tabl e_Title 图1 HMM 股票涨跌预测模型预测过
再探西蒙斯投资之道:基于隐马尔 程示意图
科夫模型的选股策略研究
Table_ Summary
报告摘要:
传奇的大奖章基金 图2 基于HMM模型的行业中性的选
从 1988 年成立到2010 年1 月1 日西蒙斯正式退休,大奖章基金的净 股策略(中证500 指数对冲)
年均收益率超过35%,远超标普500 指数的年化收益率。并且,在市场波
动较大的时候,比如2000 年科技股灾和2008 年的全球金融危机,大奖章
基金表现反而更好,当年都获得了90%以上的业绩回报。
文艺复兴科技公司的核心成员中,有多位 HMM 领域和语音识别领域
的专家,因此人们相信隐马尔科夫模型是大奖章基金取得辉煌业绩的法宝。
基于HMM 模型的选股策略
本报告将语音识别的技术引入到股票涨跌预测中。假设上涨和下跌的
Table_ Author
分析师: 罗 军,S0260511010004
股票各自都存在一种明确的模式,都分别可由一个 HMM 模型来描述。我
020
们选择换手率、股价 1 日涨跌幅等6 个价量指标作为模型观测值,选择股
lj33@
票池内上涨的样本训练表征上涨模式的HMM 模型。
分析师: 安宁宁,S0260512020003
预测时,一个股票在表征上涨模式的 HMM 模型上的观测概率越大,
0755
说明该股票实际上涨的概率也越大。我们将
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