20180806-方正证券-方正证券“因子七十二变”系列之二：超越反转，基于均线的乖离率选股因子.pdfVIP

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2021-10-11 发布于内蒙古
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[Table_Summary] 超越反转：基于均线的乖离率选股因子 “因子七十二变”系列之二金融工程研究方正证券研究所证券研究报告 2018.08.06 [TABLE_ANALYSISINFO] 投资要点分析师：韩振国执业证书编号： S1220515040002 传统的反转因子只刻画了区间股价的起点与终点之间的位移， S 而忽略了股价变动的路径。本文借用技术分析中乖离率的定义， [Tab le_Author] 联系人：朱定豪提出乖离率因子（BIAS）替代传统的反转因子，用以计算期末 TEL ：值与MA 均线，而非期末值与期初值的偏离程度。 E-mail ： zhudinghao@ 测试结果表明，在40/60/120 天等均线下，乖离率因子选股效 [Table_Author] 果都优于传统反转因子，时间序列上的超额收益较为稳定，改善效果明显。这可能归功于N 日均值相对于N 日前的一个时点价格包含了更多的信息，更能代表N 日走势的整体水平。相关研究创新产品： 60 日乖离率因子IC均值为5.29%，RankIC 为7%,多空年化收益 [TABLE_REPORTINFO] 《一张表读懂场内货基的计息规则》 22.1%，年化 IR 为1.34，最大回撤26.62%。《解读净值下跌99.96%的V IX基金》《FOF 持仓测算：如何破解黑箱？》《FOF 为何重仓货基？》风险提示《揭开战略配售基金的面纱》本报告基于历史数据进行评价，不构成任何投资建议。市场未《公募仓位提升，市场情绪火热——基来可能发生较大变化，本报告因子评价模型仅供参考。金四季报分析》《一鱼或能两吃，再论乐视网套利》《如果现实没那么糟，借“基”套利乐 12 1.5 视网》 1.4 《她的美还未曾被发现——分级A 专题》 10 《源于杠杆，高于杠杆——分级B 专题》 1.3 8 多 1.2 超空额 6 净