我国第三支柱养老金融产品的创新发展.docxVIP

我国第三支柱养老金融产品的创新开展 摘要： 全球的养老体系建设主要基于世界银行在1994年提 出的三支柱的框架。我国的养老体系建设总体处于起步阶 段，三支柱体系开展不平衡且规模缺乏。学习美国等国家 养老体系建设的成功经验，对开展我国第三支柱有着很大 的借鉴意义。本文通过分析兴旺国家养老金体系，着重介 绍美国个人退休账户的情况，探讨我国第三支柱的开展和 创新方向。根据目前已试点或运作的养老产品的经验和教 训，借鉴国际经验，建议借助智能投顾等科技力量建立能 够包容多元化金融产品的第三支柱个人养老金账户体系。 一、三支柱的养老体系建设 （一）兴旺国家养老体系及养老第三支柱建设 全球的养老体系建设主要基于世界银行在1994年提 出的三支柱的框架——公共养老金方案（第一支柱）、职 业养老保险方案（第二支柱）和个人储蓄方案（第三支柱）。 其中美国的养老三支柱体系制度完善、覆盖面广且民众参 与度高，值得我国借鉴。（见表1） 表1兴旺国家养老三支柱体系 洲际 国别 第一支柱 第二支柱 第三支柱 欧洲 荷兰 根本国家养老金（AOW） 职业养老金：行业养老金为主，企 业年金、特定职业养老金 寿险年金、银行年金 挪威 强制性的全民保险方案 强制性职业养老金方案 个人自愿购置的商业养老保险方案 北美洲 美国 美国社会保障信托基金（OASDI）, 由养老遗属信托基金、残联保险信 托基金组成 政府建立公共部门养老金方案、企 业建立的私人养老金方案，以401 （K）方案为代表 自愿建立的个人退休账户方案 （IRAS）和商业养老保险 大洋洲 澳大利亚 根本养老金（Age Pension） o另 有澳大利亚未来基金作为储藏养老 金以应对未来可能出现的养老金支 付缺口 雇主强制缴费的超级年金 （Superannuation Guarantee） 自愿型超级年金 (Voluntary Superannuation) 亚洲 日本 国民根底养老保险，即国民年金制 度 厚生年金、共济年金，分别以私百 公司职员和公务员、私营学校教员 为对象 个人或企业选择参加的非强制性养 老保险，如国民年金基金、个人确 定缴费年金制度等 （二）美国养老体系及第三支柱建设 美国是世界上第一只企业养老金的诞生地（ 1875年）。 随着1935年《社会保障法》、1974年《雇员退休收入保 障法》、1978年《美国国内税收法案》的公布，美国养老 金的三支柱体系日趋完善。 1974-2020年，美国养老金规模从3690亿美元提升 至34. 9万亿美元，年均复合增速达10%,占GDP比重持 续提升，从1974年的24%提升至166%o （见图1） 美国养老三支柱体系社会保障 方案（第 一支柱）雇主养老金方案（第二支柱）个人储蓄养老金方案（第三支柱）公共部门雇主养老金计划IRA方案DC 美国养老三支柱体系 社会保障 方案（第 一支柱） 雇主养老金方案（第二支柱） 个人储蓄养老金方案（第三支柱） 公共部门雇主养老金计划 IRA方案 DC方案 DB 方案 私人部门雇主养老 金方案 401K 方案 DC方案 DB方案 TSP 方案方案 457 403 (b) 方案 图1美国养老三支柱体系 （三）美国个人退休账户（IRAs）的运作特征 IRAs的主要内容 美国个人退休账户 （Individual Retirement Accounts, IRAs）是根据1974年美国国会通过并由福特 总统签署的《雇员退休收入保障法案》（ERISA）,所有 岁以下个人可建立的一种完全自愿参加、自由设立 的养老金方案（见表2） o截至2020年末，IRAs规模约 12万亿美元，占养老金比重达35%,是美国养老金市场最 重要的组成局部。 表2 IRAs主要内容 工程 参加条件 雇员参加IRAS必须满足两个条件，即雇员当年有应税收入且年龄不超过70.5 发起设立 雇员设立IRAs时必须与金融机构签署受托人或保管人协议且经过美国国税局的 缴费限额 传统型和罗斯型每年缴纳上限均为6000美元，如果年龄在50岁（含）以上，1 资产转存 雇员可以在同类IRAs账户进行转账，也可以把符合规定的雇主养老金方案资产 型、雇主发起型IRAS资产转移至罗斯IRAS 领取规定 IRAs的法定领取年龄从岁开始，在岁参加者可自由选择提取］ 目前，美国共有5类IRAs,其中，传统型IRAs与Roth IRAs占所有IRAs的90%以上，是最主流的IRAs类型（见 表3) o 表3传统IRAs和Roth IRAs的开设、存入和支取 限制 传统IRAs退休账户 罗Ml 资格要求 〈壬何有收入的人可以每年存入资金一直到满72岁 2020年税务年度： 个人报税：收入低于 联合报税：收入低于 每年存入资金限额 $6,000 50岁或以上可以存$7