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五粮液股票投资分析 刘睿强 股票是股份制公司参与资本市场， 融资流通的良好平台， 同时又是市场经济日益发展趋 势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。对于不同类型的投资者来说， 通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决 策起着关键性的作用， 随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善， 越来越 多的投资者选择股票投资参与市场。 如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资 愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。 我所选的股票名称是五粮液， 使用股城炒股模 拟软件，代码是 000858，它是 1998 年 4 月 27 日在深圳证券交易所上市的，公司的全称宜 宾五粮液股份有限公司。 一、公司概况 宜宾五粮液股份有限公司是由四川省宜宾五粮液酒厂于 1998 年 4 月份独家发起设立， 始以发起人净资产投入折为发起人股 24000 万股，经 1998 年 3 月 27 日在深圳证券交易所上 网定价发行后， 上市时总股本达 32000 万股， 其内部职工股 800 万股， 于公众股 7200 万股， 1998 年 4 月 27 日在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。注册资本是 271,140.48 万 元。经营范围是以五粮液及其系列酒的生产经营为主， 同时生产经营精密塑胶制品、 成套小 汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具等多元发展， 是具有深厚企业文化的现代企业集团。 主要从事 五粮液 及其系列白酒的生产和销售。 二、基本分析 1.宏观经济分析 （1）宏观经济运行分析 宏观经济运行可以通过公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成 本等途径对证券市场产生影响。 宏观经济变动与证券市场波动的关系主要体现在 GDP的变动 与通货的变动。 GDP的变动主要表现为：高通胀下的 GDP增长：失衡的经济增长必将导致证券市场行情 下跌；当 GDP负增长速度逐渐减缓并呈现向正增长转变的趋势时， 证券市场走势也将由下跌 转为上升。通货变动表现为以下方面： 通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券 价格下跌。 通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性，也使得企业未来经营状况具 有更大的不确定性，从而增加证券投资的风险。 （2 ）宏观经济政策分析 股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下， 国家用以调控经济的财政政策和货币政 策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券市场产生影响。 股票宏观经济 政策分析分为两类 : ①财政政策分析②货币政策分析 （3）国际金融市场环境分析 国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场； 国际金融市场动荡通过宏观面和 政策面间接影响我国证券市场。 2.行业分析 白酒行业未来走向集中是大趋势。 白酒行业在目前的政策压力下， 必然会有一个较大的 洗牌和向龙头企业集中的过程， 目前已有部分地方品牌经营困难急于出售。 五粮液作为销售 额最大的白酒企业，浓香白酒第一品牌，综合优势突出，手持现金近 300 亿。从目前发展 状况来讲，我们整个行业需要整合，需要一些更大更强的企业出现，把散、小、乱的企业整 合起来，形成企业航母，推进