第一章企业投融资绪论.pptx

;; 企业投融资学是财务管理学、投资学、 金融学、项目管理等的结合，是管理类专业 的重要课程，本课程是一门实践性较强的课程。 要求理论联系实际。 ; 1、了解、把握各类融资方式的最新国内外发展现状； 2、掌握资本结构理论和融资方式融资成本的计算，掌握影响资本结构的因素，资本结构对企业绩效、投资规模的影响等，能够合理确定企业资本结构和融资方案； 3、掌握主要融资方式的特点、要求和条件，包括创新融资方式（资本市场新的金融工具、项目融资、风险融资）???应用；了解和掌握融资风险的类别、特征及规避方法。; 4、了解并熟悉该学科的最新发展动态及研究热点问题，紧密跟踪学科前沿，并能结合相关学科知识进行分析、判断，并提出个人观点。 5、能够熟练进行有关评估专题报告、调研报告等的写作，提高信息搜集能力、资料汇总能力、分析判断能力、利用数量分析工具和数据库能力、协作能力、沟通能力和表达能力等。;;;; 先修课程： —— 西方经济学，基础会计， 财务管理 或者 技术经济学： 投融资概念、时间价值，现金流量、 风险、收益 后续课程： ——高级财务管理学、投资学、企业并购、公司治理等 ; 第一节 有关融资基本概念 一、融资 （一）融资（Finance） 《新帕尔格雷夫经济学大辞典》 融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段 。 《大不列颠百科全书》 融资是为任何一种开支筹措资金或资本的过程，企业融资是应用经济学的一种形式，它利用会计、统计工具和经济理论所提供的数量资料，力图使公司或其他工商业实体的目标得以最大化。; 国内学者认为： 融资的定义是”货币的借贷与资金的有偿筹集活动。具体表现为银行贷款、金融信托、融资租赁、有价证券的发行和转让等” 。 或者： “融资就是资本的调剂与融通行为，是资金的需求者即融资主体通过某种方式，运用某种金融工具，从某些储蓄者手中获取资金的过程” 。  ; 为什么要融资？ —— 因为企业要发展、要正常经营需要各种各样的投资。 ; （一） 投资的涵义 西方，投资一般是指间接投资。 我国，投资概念较广： 既包括间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产包括股票等有价证券的资金。 投资有双重涵义： 经济活动 特种资金 ; （一） 投资的涵义 投资一般定义为： 投资是将一定数量的资本(有形的或无形的)投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动； 也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财或者资本。 ;资本的特征：;;; （二）投资在经济总量增长的地位和作用 世界其他国家经济发展的历史表明， 投资与经济总量呈现出同步增长的趋势，这种关系表现为两个方面： 一方面，经济增长水平决定投资总量水平； 另一方面，投资对经济总量增长具有强有力的推动作用。 ; （二）投资在经济总量增长的地位和作用 具体来说，按照投资口径的不同有三类观点： 1、宽派的观点，认为投资包括物质资本投资和人力资本投资。; 2、中派的观点，认为投资主要包括固定资产投资和流动资产投资。 3、窄派的观点，认为投资仅指固定资产投资。在经济增长中，投资的贡献率往往在50％--60％左右。; （三） 融资与投资的关系 1、 资金流的两头，一头是储蓄者作为投资主体进行投资，另一头是融资主体融通或筹集资金。 ; 2、融资是广义投资的重要环节 ; 三、 相关概念 （一） 资本运作 资本运作——资本所有者或支配者针对资本进行的专业化管理，包括投资和融资两个方面。 资本运作的特征 (1)资本运作主体是资本所有者或支配者，资本运作对象就是资本本身；; (2) 资本运作是现代社会生产力和人均收入水平显著提高的必然结果； (3) 资本运作和管理活动必然是有序进行的；;(4)资本运作一般包括融资活动和投资活动；; 资本运作是